①采纳借款方案，利用2021年的相关预测数据，测算公司2022年的财务杠杆系数 ②假设以每个股东的出资总额作为一股计算，引入新股东和借款筹资两种筹资方式下的股东收益，以便确定借款筹资方案是否对股东更为有利

2、A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司现在所得税税率为40%,对于明年的预算出现三种意见:方案一:维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件,售价240元/件。单位变动成本为200元,固定成本为120万元。公司的资本结构为:400万负债(利息率为5%),普通股20万股。方案二:更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元,生产和销售量不会变化,但单位变动成本将降至180元/件,固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元,预计新增借款的利率为6.25%方案三:更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同,不同的是只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元,需要发行20万股,以筹集600万资金。要求:计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆

A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为30%。对于明年的预算出现三种意见： 第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售20000件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本为100万元。公司的资本结构为：500万元负债（利息率5%），普通股50万股。 第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资200万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加至120万元。借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。 第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。 要求： （1） 计算三个方案下的每股收益和总杠杆系数； （2） 计算三个方案下，每股收益为0的销售量（以“件”为单位，四舍五入取整数）；

东方公司目前拥有长期资本3000万元，其中长期债务1000万元，年利息率10%(资本成本率)，普通股2000万股，每股面值1元。假设该公司销售收入有3000万，固定资本总额为400万。公司目前息税前利润为1300万元。若发现市场上有一较好的投资项目，需要追加投资4000万元，假设筹资后息税前利润增加了2000万元，有两种筹资方案可供选择：(1)增发普通股4000万股，每股面值1元(2)增加长期借款4000万元，年利息率为12%。东方公司的所得税税率为25%。要求：(1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点的息税前利润；(2)计算两种筹资方案的每股利润(3)若不考虑风险因素，确定该公司的最佳筹资方案。（4）请借助财务管理中的杠杆原理，分析按最佳筹资方案筹资前后，公司的财务风险变化。（要求输入计算过程和结果，结果保留两位小数)

为满足购置生产线的资金需求，公司设计了两个 筹资方案。方案一为向银行借款6000万元，期限为6 年，年利率为6%，每年年末付息一次，到期还本。方 案二为发行普通股1000万股，每股发行价为6元。 已知筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股 数为3000万股，年利息费用为500万元。经测算，追 加筹资后公司销售额可以达到6000万元，变动成本率 为40%，固定成本总额为1400万元。 (1)计算两种方案的每股收益无差别点(即两种方案的每股收益相等时的息税前利润) (2)计算公司追加筹资后的预计息税前利润。 (3)根据要求(1)和要求(2)的计算结果，判断 公司应当选择何种筹资方案，并说明理由。

①采纳借款方案，利用2021年的相关预测数据，测算公司2022年的财务杠杆系数 ②假设以每个股东的出资总额作为一股计算，引入新股东和借款筹资两种筹资方式下的股东收益，以便确定借款筹资方案是否对股东更为有利