演示账套

创慧科技股份有限公司创立于2005年，是一家集智能制造、软件开发、产品销售、运营服务为一体的智慧科技运营商，截止2010年底，集团业务网络覆盖18个省，46个城市，员工逾1800人，企业资产超12亿元，年营业额突破30亿元，与诸多世界级厂家建立战略合作伙伴关系，是中国软件百强企业。2015年该集团副总裁突然发布公开信宣布破产，从该集团公司的运营模式来看为互联网企业的惯用模式，即融钱、做数据、谈未来，再融钱...如此往复，看似企业得以快速发展，但是越来越大的资金流动和并无盈利能力的业务最终压垮公司。该公司宣告破产时，根据银行索偿函显示已欠银行1.1亿,还有3.5亿的民间借贷，对企业资本结构管理的见解是什么

2022-12-25 14:41

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

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2022-12-25 14:49

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齐红老师解答 2022-12-25 15:41

资本结构影响并决定着公司治理结构，进而影响企业融资行为及企业价值，它是否合理直接关系到企业的生存与发展。自2005年创慧科技股份有限公司创立以来与诸多世界级厂家建立战略合作伙伴关系使得公司迅猛地发展。企业发展速度看似走上了快车道，而快速发展的背后是虚高的估值，一旦后续资金跟不上，整个多米诺骨牌将倒下。在整个行业都相对疯狂的时候，稳步向前或许是一个明智的选择。在过去的几年时间里，互联网行业一直处在上升阶段，很多并没有多少盈利能力的公司获得了多轮次的高额融资。投资人的如意算盘是,就算这家公司没有盈利，总还有收入;如果没有收入，总还有用户数。大量用户数最终会顺利转化成收入，进而转换成利润。但现实给了这个逻辑一记响亮的耳光。几轮投资下来，项目往往血本无归，所谓的高估值也如空中楼阁，企业光环尽失。如创慧科技因为长期负债过多（创慧向银行借钱1.1亿，向民间借贷也有3.5亿）而难以偿还支付利息和本金企业的管理层会被迫做出一些对股东不利的决策。企业价值最大化是资本结构决策的核心标准，追求适宜的资本结构才是可行的。