某企业2014年的销售额为5000万元，预计2015-2018年以6%的比率增长，自 2019年起增长率保持在3%。该企业得税前营业利润率为20%,资本支出等于折旧费，营运资本占销售额的20%。该企业未偿还的债务为2000万元，利息率为 10%，权益与全部资本的比率为80%，β系数为1.25，国债利率为3.25%，市场风险补偿为5%，企业所得税税率为25%。 1、计算该企业的股权资本成本。 2、估算该企业2015年-2019年的股权自由现金流量。 3、估算该企业2015年1月1日的企业股权价值。

3 。评估人员经分析预测，预计某企业评估基准日后未来5年的利润总额分别为110万元，100万元，105万元，110万元和100万元。该企业生产经营较稳定。已知社会平均收益率为9%，国库券利率为5%，该企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.25，资本化率为12%。所得税税率为25%。在考虑收益额和折现率口径一致的前提 下，用年金资本化法评估该企业股东全部权益评估值时： （1）折现率（计算结果取整）等于_; （2）用于计算股东全部权益价值的收益现值之和等于_万元（保留两位小数，下同）； （3）企业未来的年金收益等于_万元； （4）该企业股东全部权益评估值等于_万元。

某电子元器件企业2014年的营业收入为1300万元，息税前利润为250万元，利息费用为80万元，2015年的营业收入为1600万元，变动成本率与2014年同，固定成本为200万元。该企业的所得税率25%。要求： （1）计算企业2015年的财务杠杆系数、经营杠杆系数、复合杠杆系数。（5分） （2）预计2016年比2015年的收入增长10%，试预测2016年的税后利润。（3分） （3）在经济不景气的环境下，企业销量下降，该企业应采取什么措施降低经营风险？（2分）

某企业2014年的销售额为5000万元，预计2015-2018年以6%的比率增长，自 2019年起增长率保持在3%。该企业得税前营业利润率为20%,资本支出等于折旧费，营运资本占销售额的20%。该企业未偿还的债务为2000万元，利息率为 10%，权益与全部资本的比率为80%，β系数为1.25，国债利率为3.25%，市场风险补偿为5%，企业所得税税率为25%。 1、计算该企业的股权资本成本。 2、估算该企业2015年-2019年的股权自由现金流量。 3、估算该企业2015年1月1日的企业股权价值。

某企业2014年的销售额为5000万元，预计201 5-2018年以6%的比率增长，自2019年起增长率保持在3%。该企业得税前营业利润率为2 0%,资本支出等于折1日费，营运资本占销售额的20%。该企业未偿还的债务为2000万元，利息率为 10%，权益与全部资本的比率为80%， B系数为1.25，国债利率为3.25%，市场风险补偿为5%，企业所得税税率为25%。 1、计算该企业的股权资本成本。 2、估算该企业2015年-2019年的股权自由现金流量。 3、估算该企业2015年1月1日的企业股杈价值。（保留2位小数）

某企业2014年的销售额为5000万元，预计2015-2018年以6%的比率增长，自2019年起增长率保持在3%。该企业得税前营业利润率为20%,资本支出等于折旧费，营运资本占销售额的20%。该企业未偿还的债务为2000万元，利息率为10%，权益与全部资本的比率为80%，β系数为1.25，国债利率为3.25%，市场风险补偿为5%，企业所得税税率为25%。1、计算该企业的股权资本成本。2、估算该企业2015年-2019年的股权自由现金流量。3、估算该企业2015年1月1日的企业股权价值。（保留2位小数）