4.(计算10.0分)甲公司已进入稳定增长状态,股利固定增长率为4%,公司最近一期每股股利为0.75元。假设现行国库券利率为4%,该公司股票的系数为1.2,股票市场平均投资报酬率为9%。试问:1)甲公司股票的期望报酬本为多少?2)甲公司股票的价值为多少?

甲公司拟购买丁公司股票，预计丁公司未来2年高速增长，年增长率为14%，第3年及以后转为正常增长，年增长率为6%，最近已经以每股3元支付过股利。已知甲公司股票的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为6%，平均股票的市场必要报酬率10%。甲公司打算长期持有该股票。 要求：（1）利用资本资产定价模型，计算甲公司股票的期望报酬率是多少？ （2）二阶段股利增长模型下丁公司股票的价值是多少？ （3）假设目前丁公司股票市场价格为52元，则甲公司是否可以投资丁公司股票？（所有结果均保留2位小数）

3.甲公司股票的β系数为1.5,无风险利率为8%，市场上股票的平均报酬率为12%。要求: (1)计算公司股票的预期收益率。 (2)若股票为固定成长股，成长率为4%，预计一年后的股利为1.4元，则该股票的价值为多少?

国债利率为4%，证券市场同期平均报酬率为10%，β系数为2。三洋公司拟投资公司买a公司发行的股票，且长期持有，该股票的市场价格为35元每股，该股票预计在未来五年每年发放股利5元，从第六年开始每年以4%的固定增长率进行发放。计算该股票的内在价值。

某公司执行固定股利增长政策，固定增长率为4%，最近一期支付股利2元，若期望的报酬率为12%，则该股票的价值为（）元。A.12.5B.20C.26D.18.96

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，最近刚支付的上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，最近刚支付的上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为每股4元，上年每股股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%。第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10%。要求:（1）利用股票估值模型，分别计算M、N、L公司的每股股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。（3）若按照当前市价购入M股票，则其期望投资报酬率为多少。