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例:公司原有资本结构如下:长期借款1000万元,资本成本为4%;长期债券2500万元,资本成本为6%;优先股1500万元,资本成本为10%;普通股5000万元,资本成本为14%。公司准备增资1000万元,有A、B两方案:A:长期借款400万元,资本成本为5%;发行优先股300万元,资本成本为11%;发行普通股300万元,资本成本为14.5%。B:发行长期债券600万元,资本成本为6.5%,发行普通股400万元,资本成本为15%。选出最佳方案。

2023-04-11 14:46
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齐红老师

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2023-04-11 14:53

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2023-04-11
以下是对三个方案的资本结构和资本成本的分析列表: 方案 长期借款金额(万元) 长期借款占比 债券金额(万元) 债券占比 普通股金额(万元) 普通股占比 综合资本成本 甲 100 20% 100 20% 300 60% 6%×20%+10%×20%+12%×60%=9.6% 乙 100 20% 150 30% 250 50% 6%×20%+10%×30%+12%×50%=9.8% 丙 150 30% 150 30% 200 40% 6%×30%+10%×30%+12%×40%=9.6% 比较三种方案,甲方案和丙方案的综合资本成本均为 9.6%,低于乙方案的 9.8%。 而从资本结构的稳定性来看,丙方案中债务融资(长期借款和债券)的比例相对较高,可能会带来较高的财务风险。 综合考虑,甲方案的资本结构相对较为合理,且资本成本较低,可认为甲方案是资本结构最佳的方案。
2024-06-24
您好,计算过程如下 11. 加权平均资本成本=(350*5%+100*10%+500*12%+50*15%)/1000=9.5% 12. 甲方案的平均资本成本是=(50*6%+100*10%+15%*350)/500*100%=13.10% 乙方案的平均资本成本是=(100*6%+150*10%+15%*250)/500*100%=11.70% 丙方案的平均资本成本是=(150*6%+200*10%+15%*150)/500*100%=10.30% 丙方案资本成本最低,因此选择丙方案
2022-06-27
某公司综合资金成本=1000/10000*5.5%%2B1000/10000*6%%2B500/10000*11%%2B6000/10000*15%%2B1500/10000*12.5%=12.58%
2022-06-10
您好借,计算过程如下 综合资本成本=(5.5%*1000+6%*1000+11%*500+15%*6000+12.5%*1500)/10000=12.575%
2022-06-10
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