大华公司有甲、乙两种固定资产投资方案，甲方案的一次投资额为100 000元，有效使用期为5年，期末无残值，投产后每年可获税后利润10 000元。乙方案的一次性投资额为80 000元，有效使用期为4年，期末有残值8 000元，各年的税后利润分别为7 000元、8 000元、9 000元、10 000元。若该企业的资金成本为10%，采用平均年限法计提折旧。 ‏ 要求：计算上述两方案的净现值、内含报酬率、现值指数、年均净现金流量，并作出投资决策。 ‏

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计算折旧额 甲方案： 折旧额 = 投资金额 ÷ 使用寿命 = 100000÷5 = 20000 元 乙方案： 折旧额 =(投资金额 - 残值)÷ 使用寿命 =(120000 - 2000)÷5 = 23600 元 ①计算两个方案的营业现金流量 甲方案： 营业现金流量 =（销售收入 - 付现成本 - 折旧）×（1 - 所得税率）%2B 折旧 在 Excel 中，年折旧额在 B1 单元格输入 20000，销售收入在 C1 单元格输入 60000，付现成本在 D1 单元格输入 20000，所得税率在 E1 单元格输入 0.25。 营业现金流量公式 =(C1 - D1 - B1)×(1 - E1)%2B B1，计算结果为 35000 元，且每年相同。 乙方案： 第 1 年： 付现成本为 30000 元，在 Excel 中，年折旧额在 F1 单元格输入 23600，销售收入在 G1 单元格输入 80000，付现成本在 H1 单元格输入 30000，所得税率在 I1 单元格输入 0.25。 营业现金流量公式 =(G1 - H1 - F1)×(1 - I1)%2B F1，计算结果为 45100 元。 第 2 年： 付现成本为 30000 %2B 4000 = 34000 元 营业现金流量公式 =(G1 - (H1 %2B 4000)- F1)×(1 - I1)%2B F1，计算结果为 43500 元。 第 3 年： 付现成本为 34000 %2B 4000 = 38000 元 营业现金流量公式 =(G1 - (H1 %2B 8000)- F1)×(1 - I1)%2B F1，计算结果为 41900 元。 第 4 年： 付现成本为 38000 %2B 4000 = 42000 元 营业现金流量公式 =(G1 - (H1 %2B 12000)- F1)×(1 - I1)%2B F1，计算结果为 40300 元。 第 5 年： 付现成本为 42000 %2B 4000 = 46000 元 营业现金流量公式 =(G1 - (H1 %2B 16000)- F1)×(1 - I1)%2B F1，计算结果为 38700 元。 ②计算两个方案的全部现金流量 甲方案： 建设期第 0 年现金流量 =- 100000 元 第 1 - 5 年每年现金流量 = 35000 元 乙方案： 建设期第 0 年现金流量 =- 120000 - 30000=- 150000 元 第 1 年现金流量 = 45100 元 第 2 年现金流量 = 43500 元 第 3 年现金流量 = 41900 元 第 4 年现金流量 = 40300 元 第 5 年现金流量 = 38700 %2B 2000 %2B 30000 = 70700 元（最后一年要加上残值和收回的营运资金） ③计算两个方案的净现值 甲方案： 净现值公式 = - 100000%2B35000×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1) (P/A,10%,5) 是年金现值系数，(P/F,10%,1) 是复利现值系数。 (P/A,10%,5)=[1-(1 %2B 0.1)^(- 5)]/0.1≈3.7908 (P/F,10%,1)=1/(1 %2B 0.1)^1≈0.9091 净现值 =- 100000 %2B 35000×3.7908×0.9091≈19274.44 元 乙方案： 净现值公式 =- 150000%2B45100×(P/F,10%,1)%2B43500×(P/F,10%,2)%2B41900×(P/F,10%,3)%2B40300×(P/F,10%,4)%2B70700×(P/F,10%,5) (P/F,10%,1)=0.9091，(P/F,10%,2)=0.8264，(P/F,10%,3)=0.7513，(P/F,10%,4)=0.6830，(P/F,10%,5)=0.6209 净现值 =- 150000%2B45100×0.9091%2B43500×0.8264%2B41900×0.7513%2B40300×0.6830%2B70700×0.6209≈24739.47 元 决策： 因为乙方案的净现值（24739.47 元）大于甲方案的净现值（19274.44 元），所以应选择乙方案进行投资。

净现值法 甲，-35000+（6000+7000）×3.7908 乙，-35000+（7000+7000）×3.7908 获利指数 甲，6000÷35000 乙，7000÷35000 选择净现值大，获利指数大的

净现值法 甲，-35000+（6000+7000）×3.7908 乙，-35000+（7000+7000）×3.7908 获利指数 甲，6000÷35000 乙，7000÷35000 选择净现值大，获利指数大的

您好，题目需要列示计算，请稍等！