2022年末M公司股票市价20元，刚刚支付上一年的股利1.2元/股，股利增长率6%，β系数为1.6。2022年末N公司股票，刚刚支付的股利是0.7元/股，股价32元，预计2023年股利增长率为30%，2024年股利增长率为25%，2025年及以后年度股利增长率为10%，β系数为2。无风险利率是4%，市场风险溢价是5%。现在有三个投资方案，具体如下：第一个方案：用240万元买被低估的股票。第二个方案：用240万元买被高估的股票，用120万元买被低估的股票。第三个方案：用240万元买被低估的股票，用120万元买被高估的股票。要求：（1）计算M公司、N公司的每股股票的价值；判断股价是被高估还是低估？要求：（2）从净损益的角度，判断该采取哪个方案。

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老师您好，我想要比较详细的计算过程，谢谢了。2022年末M公司股票市价20元，刚刚支付上一年的股利1.2元/股，股利增长率6%，β系数为1.6。2022年末N公司股票，刚刚支付的股利是0.7元/股，股价32元，预计2023年股利增长率为30%，2024年股利增长率为25%，2025年及以后年度股利增长率为10%，β系数为2。无风险利率是4%，市场风险溢价是5%。现在有三个投资方案，具体如下：第一个方案：用240万元买被低估的股票。第二个方案：用240万元买被高估的股票，用120万元买被低估的股票。第三个方案：用240万元买被低估的股票，用120万元买被高估的股票。要求：（1）计算M公司、N公司的每股股票的价值；判断股价是被高估还是低估？（2）从净损益的角度，判断该采取哪个方案。

2022年末M公司股票市价20元，刚刚支付上一年的股利1.2元/股，股利增长率6%，β系数为1.6。2022年末N公司股票，刚刚支付的股利是0.7元/股，股价32元，预计2023年股利增长率为30%，2024年股利增长率为25%，2025年及以后年度股利增长率为10%，β系数为2。无风险利率是4%，市场风险溢价是5%。现在有三个投资方案，具体如下：第一个方案：用240万元买被低估的股票。第二个方案：用240万元买被高估的股票，用120万元买被低估的股票。第三个方案：用240万元买被低估的股票，用120万元买被高估的股票。要求：（1）计算M公司、N公司的每股股票的价值；判断股价是被高估还是低估？要求：（2）从净损益的角度，判断该采取哪个方案。

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