1．甲公司是一家上市公司，预计净利润会持续增长，股利也随之增长，公司股东所求的投资回报率为15%，预期1年后可分得现金股利为2元，此后现金股利每年以10%速率增长。该公司1年后预期每股收益为3.33元，公司的净资产收益率为25%。要求：(1）利用股票估价模型，计算该公司股票的内在价值：(2）计算该公司增长机会的现值（PVGO)。看清题目，不要乱答

1.黎明公司计划利用一笔长期资金投资购买股票，现有A公司股票和B公司股票可供选择。黎明公司只准备投资一家公司股票。已知A公司股票现行市价为每股8元，上年每股利率为0.14元，预计以后每年以6%的增长率增长。B公司股票现行市价为6元，上年每股利率为0.5元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。公司所要求的投资必要报酬率为8%。要求:（1）利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值。（2）为黎明公司做出股票投资决策。

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M 公司股票、 N 公司股票、 L 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股3.5元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6％的增长率增长。 N 公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。 L 公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年増长14%，第3年增长5%, 第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平。甲企业对各股票所要求的投资必要报酬辛均为10%。 【要求】:(1）利用股票估价模型，分别计算 M 、 N 、 L 公司股票价值。 (2）代甲企业作出股票投资决策。

甲公司准备购买乙公司流通在外的普通股,已知乙公司的股利政策为:上年每股普通股的年现金股利为1.5元,预测该股票的股利会稳定增长,增长率为5%。甲公司一旦购入该股票就打算进行长期投资,其预期投资收益率大于股利增长率。乙公司目前的股价是40元。(1)在甲公司要求的预期收益率为6%、8%、10%的情况下,计算该股票的内在价值?(2)甲公司的预期收益率符合什么条件时可以投资乙公司股票?

2某上市公司本年度支付的现金股利每股为1元，预计每股现金股利第一年增长3%第二年增长5%第三年及以后每股股利保持第二年的每股股利增长率水平，目前的市价为22元,投资者要求的必要报酬率为10%计划持有5年，收到第5次利息后出售该股票预计售价为25元要求:计算该股票的价值并判断是否值得购买

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，最近刚支付的上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，最近刚支付的上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为每股4元，上年每股股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%。第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10%。要求:（1）利用股票估值模型，分别计算M、N、L公司的每股股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。（3）若按照当前市价购入M股票，则其期望投资报酬率为多少。