老师，请问什么时候风险收益率需要Rm-Rf,什么时候又直接用Rm计算风险报酬率，总是分不清

财管第五章计算权益成本的时候，求出了β值是1.0121，题目给出了无风险利率是5％和市场平均风险报酬绿10％计算权益成本，不应该是5％+1.0121*（10％－5％）吗，为什么直接是5％+1.0121*10％而且10％又不是分险溢价啊如果是风险溢价的话就直接乘了

财管资本市场现那块，计算总期望报酬率的公式为Q*风险组合报酬率＋（1-Q）*无风险组合的报酬率，其中这个1-Q为投资于无风险资产的比例。假设我全部购买的是风险组合，没有购买无风险的，计算1-Q的时候从定义上来说不应该是0么，因为我一分钱也没用于投资无风险资产，但是实际计算的时候依旧还是可以计算1-Q，这是为啥，麻烦老师帮忙答下疑。

219题，我把市场风险收益率认为是RM，但答案是RM-RF。我每次都不能区分什么时候表述是RM，什么是RM-RF，什么是贝塔*（RM-RF）

43.某企业因并购需要在2017年12月31日（评估基准日）进行整体资产评估。经评估人员分析测算，该企业未来5年的收益额分别为280万元、300万元、320万元、340万元、360万元，假设从第六年起维持在360万元不变。当时无风险报酬率为4%。该企业的经营风险报酬率为3%、财务风险报酬率为1%和行业风险报酬率为1%。 要求：请评估该企业的价值。 老师 请教一下，这题的折现率是不是等于 无风险报酬率+经营风险+财务风险+行业风险=4%+3%+1.%+1%？ 参照了答案 为什么是 4%+3%+1%+2%？ 2%是哪里来的，懵，麻烦老师帮忙讲解一下

请问，为什么这题Z股票的系统性风险是β×（Rm－Rf）？ 甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4: 6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4, Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。 要求（2）计算Z股票的风险收益率与必要收益率。 答案：Z股票的风险收益率=1.2×0.6×（8%-3%）=3.6%；必要收益率3.6%+3%=6.6%。