中级财管，现值指数和内含收益率是用于独立投资方案，然后净现值、年金净流量、永续净现值是用于互斥投资方案，是吗？

同学 是的呀 您再看看

你好，适合两个项目可变现净值都大于零，指数法同样适合互斥项目，用法和可变现净值一样，只不过一个是绝对值，一个是相对数百分比

净现值法只能用于互斥方案之间的比较，对于独立方案可以用现值指数法和内含报酬率法。 年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。因此它适用于期限不同的投资方案决策。

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一、理解年金净流量的优点 1.对于“适用于寿命相同的互斥投资方案”：当互斥投资方案寿命相同时，净现值法和年金净流量法都可以使用。净现值是特定期间内投资项目现金流入量现值与现金流出量现值之间的差额，它反映了项目的总体盈利水平。年金净流量是净现值除以年金现值系数得到的年金形式的平均现金流量。例如，有两个寿命相同的互斥项目 A 和 B，A 项目净现值为 100 万元，B 项目净现值为 80 万元。通过计算年金净流量，可以将净现值平均分摊到每年，这样更便于直观地比较项目每年的平均收益情况。假设 A 项目年金净流量为 20 万元，B 项目年金净流量为 15 万元，能够更清晰地看出在项目寿命期内每年的平均获利水平，A 项目每年的平均收益相对更高，在决策时更具参考性。 2.对于“适用于寿命不同的互斥投资方案”：当互斥投资方案寿命不同时，净现值法存在局限性，因为它不能直接比较不同寿命期项目的优劣。而年金净流量法通过将净现值平均分摊到每年，消除了寿命期不同带来的影响。例如，项目 C 寿命期为 5 年，净现值为 120 万元；项目 D 寿命期为 3 年，净现值为 90 万元。单纯看净现值无法准确判断哪个项目更优。但通过计算年金净流量，可以将两个项目放在相同的时间维度（每年）上进行比较。假设 C 项目年金净流量为 30 万元，D 项目年金净流量为 40 万元，说明在考虑时间因素后，D 项目每年的平均收益更高，更值得选择。 二、总结 年金净流量的优点在于它既考虑了项目的总体盈利水平（通过净现值），又将其平均分摊到每年，使得不同寿命期的互斥投资方案具有了可比性，为投资决策提供了更全面、准确的依据。无论是寿命相同还是不同的互斥投资方案，年金净流量都能在一定程度上辅助决策者做出更合理的选择。