为避免对股利政策进行估计的麻烦，大多数的企业估值使用股权现金流量模型或实体现金流量模型。这个我不懂的是股权现金流量不也是股利分配减去股权资本的增加得来的吗？或者说是股权现金流量的现值，股权现金流量不也包括股利吗？怎么就避免股利政策呢？加权平均成本的计算不也包括股权资本成本吗？为什么股权资本成本估计起来复杂，加权平均资本成本估计起来就容易呢

为了分散经营风险，利用“钱大妈”电商平台资源，张三正在评估奶茶店投资的可行性。预期奶茶店投资28万元，资金靠银行贷款解决，银行借款利率为8%，期限1年，奶茶店每年能为“钱大妈”带来8万元的自由现金流入。 ①如果“钱大妈”投资奶茶店，投资奶茶店银行借款的资本成本是多少？资本成本有哪些作用？②如果李四入伙前的2018年，“钱大妈”以每10股送5股的发放股票股利，此时，每股收益是多少？股利分配方式还有哪些？③2020年末，“钱大妈”净利润是多少？每股收益是多少？若按20倍市盈率估计，2020年末每股价值是多少？④如果同类型奶茶店的加权平均资本成本为10%，计算奶茶店的净现值是多少？如何解释奶茶店的净现值？⑤奶茶店的投资回收期是多少？为什么投资回收期只是项目辅助评价指标？⑥如果奶茶店的28万元投资是通过发行零息债券获得的，5年后，债券按36万元归还给债权人，计算零息债券的投资收益率是多少？何为债券的到期收益率？

2022年年初，甲投资基金对乙上市公司普通股股票进行估值。 乙公司2022年营业收人为9200万元，销售成本(含销货成本、销售费用、管理费用等)占营业收人的60%，净经营资产为3333万元。该公司自2023年开始进人稳定增长期，可持续增长率为5%。目标资本结构(净负债:股东权益)为2:3,2023年年初流通在外普通股为1 500万股，每股市价为25元。 该公司债务税前利率9%，股权相对债权风险溢价为4%，企业所得税税率根据平均税率计算 为简化计算，假设现金流量均在年末发生，利息费用按净负债期初余额计算。 要求: (1)预计2023年乙公司税后经营净利润、实体现金流量、股权现金流量。 (2)计算乙公司股权资本成本，使用股权现金流量法估计乙公司2023年年初每股价值，并判断每股市价是否高估。

C公 司是2020年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下: ( 1 ) C公司2020年的销售收人为1 000万元。根据目前市场行情预测，其2021年、2022 年的增长率分别为10%、8%; 2023年及以后年度进人永续增长阶段，增长率为5%。 (2 ) C公司2020年的经营性营运资本周转率为4，净经营性长期资产周转率为2，净经营 资产净利率为20%，净负债/股东权益=1/1。公司税后利息率为6%，股权资本成本为12%。评 估时 假设以后年度上述指标均保持不变。 (3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策 分配股利。 要求: (1)计算C公司2021年至2023年的股权现金流量。 (2)计算C公司2020年12月31日的股权价值。

C公 司是2020年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下: ( 1 ) C公司2020年的销售收人为1 000万元。根据目前市场行情预测，其2021年、2022 年的增长率分别为10%、8%; 2023年及以后年度进人永续增长阶段，增长率为5%。 (2 ) C公司2020年的经营性营运资本周转率为4，净经营性长期资产周转率为2，净经营 资产净利率为20%，净负债/股东权益=1/1。公司税后利息率为6%，股权资本成本为12%。评 估时 假设以后年度上述指标均保持不变。 (3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策 分配股利。 要求: (1)计算C公司2021年至2023年的股权现金流量。 (2)计算C公司2020年12月31日的股权价值。

3.A公司投资于C公司，有关投资情况如下，(1)2019年1月1日A公司支付银行存款800万元给乙公司，受让乙公司持有的C公未分配利润D权益法下计人所有者权益的金额投资成本与支付的合并对价之间的差额可票股利，每10股派送1股。股利200万元。A公司于4月8日收到现金股利10万元。司5%的股权(不具有重大影响)，采用成本法核算，假设未发生直接相关费用和税金。(2)2019年4月1日，C公司宣告分配2018年实现的净利润，向全体股东分配现金(3)2019年度，C公司实现净利润300万元，2020年4月1日宣告向全体股东分派股会海极D.营业外收人(4)2020年C公司发生巨额亏损，年末A公司对C公司的投资按当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值为750万元。核算。(5)2021年1月20日，A公司经协商，将持有的C公司的全部股权转让给丁企业，投资初始投资成本与支付的现金、收到股权转让款820万元，不考虑相关税费。要求:做出A公司的相应账务处理。（麻烦快一点，我这里不能回复你）！！！！