东方汽车2020年需要筹集人民币50000万元作为长期资本。结合公司实际情况，经讨论有以下三种筹资方案可供选择： 方案一：平价发行票面年利率为10%、每年末付息的10年期债券50000万元。方案二：以普通股现价公开发行固定股利率为15%的优先股5000万股。(注：税后支付优先股股利)方案三：根据现价发行普通股5000万股。截至2019年12月31日，东方汽车股本总额为100000万股，均为普通股，净资产约为80亿元。公司股价维持约10元/股。请结合以上材料分析：(1)这三种筹资方案各自的优缺点。(2)请分析上述三种筹资策略分别会给企业财务造成怎样的影响。

东方汽车2020年需要筹集人民币50000万元作为长期资本。结合公司实际情况，经讨论有以下三种筹资方案可供选择： 方案一：平价发行票面年利率为10%、每年末付息的10年期债券50000万元。方案二：以普通股现价公开发行固定股利率为15%的优先股5000万股。(注：税后支付优先股股利)方案三：根据现价发行普通股5000万股。截至2019年12月31日，东方汽车股本总额为100000万股，均为普通股，净资产约为80亿元。公司股价维持约10元/股。请结合以上材料分析：(1)这三种筹资方案各自的优缺点。(2)请分析上述三种筹资策略分别会给企业财务造成怎样的影响。

乙公司原来的资金结构为：债券（年利率10%)，金额8000万元，普通股（每股面值1元，发行价10元，共800万股），金额8000万元。普通股每股面值1元，发行价格10元，目前价格也为10元，今年期望股利为1元／股，预计以后每年增加股利5%。该企业适用的所得税税率假设为33%，假设发行的各种证券均无筹资费。该企业现拟增资4000万元，以扩大生产经营规模，现有如下三种方案可供选择：甲方案：增加发行4000万元的债券，因负债增加，投资人风险加大，债券利率增加至12％才能发行，预计普通股股利不变，但由于风险加大，普通股市价降至8元／股。乙方案：发行债券2000万元，年利率为10%，发行股票200万股，每股发行价10元，预计普通股股利不变。丙方案：发行股票400万股，普通股市价10元／股。要求：分别计算其加权平均资金成本，并确定哪个方案最好。

有限公司2019年年末长期资本总额为8000万元,其中普通股4800万股,每股面值1元,长期债务3200万元,年利率为10%。企业所得税税率为25%,2020年公司准备新上一个投资项目,需追加投资2000万元,有两种筹资方案可供选择:方案一为增发普通股,预计每股发行价格为5元;方案二为增加长期借款2000万元,年利率为12%,假定该项目投产后,2020年公司息税前利润为4160万元。要求:(1)计算方案一增发普通股的股数和2020年公司长期债务利息。(2)计算方案二2020年公司的债务利息总额。(3)运用每股收益分析法,为隆盛股份有限公司做出筹资决策。(4)计算你所选择筹资方式的每股收益。

A企业原有资本20000万元，其中权益资本普通股1000万股，每股面值1元，发行价10元，目前价格也为10元，今年预计股利5元/股，以后每年增加股利3%；负债资本长期借款10000万元，年利率8％。目前企业为了扩大经营规模，拟增资10000万元，现有三个备选方案。为方便计算，假设发行的各种证券无筹资费，企业适用的所得税税率为25％。有关资料如下：（1）按面值发行长期债券10000万元，票面利率为5%，由于风险加大，预计普通股市价降至9元/股；（2）发行优先股5000万元，年股利率为10％，同时向银行借人长期贷款5000万元，年利率为10％；（3）增发普通股1000万股，每股市价10元，预计股利保持不变。要求：分别计算3种增资方案下，企业的综合资本成本，并采用比较资本成本法确定最佳筹资方案。

3、（本小题12分）丙公司目前长期资本市场价值为1亿元，其中长期债务4000万元，年利率为10%，普通股6000万元，共240万股。现在公司拟追加筹资2000万元，有三种追加筹资方案可供选择： （1）增发普通股，每股发行价格为25元； （2）平价发行公司债券，票面利率为12%； （3）发行优先股，年股利率12% 该公司的企业所得税税率为25%，预计息税前利润将增加到2000万元。 要求： （1）计算按不同方案筹资投产后的每股收益； （2）计算三种方案的每股收益无差别点； （3）计算按三种方案筹资投产后的财务杠杆系数； （4）做出筹资决策，并说明理由。