老师，这个怎么理解，可以举例吗？

①根据“总资产周转率”不变，可以得到：本年销售增长率=总资产增长率

根据“资本结构”不变，可以得到：总资产增长率=股东权益增长率

根据“不增发回购新股”，可以得到：本年可持续增长率=股东权益增长率，

综上可以得到：本年可持续增长率=本年销售增长率

②只有在股本（不增发回购新股）、总资产周转率和资本结构均不变时

才能得出“本年销售增长率”=“本年可持续增长率”，

如果这三个条件发生变化就得不出这个结论，

就不能运用可持续增长率的公式了。

③而“销售净利率”和“利润留存率”变化对上面的结论没有影响，

所以其他条件不变时满足“本年销售增长率”=“本年可持续增长率”，

因此计算“销售净利率”和“利润留存率”可以根据可持续增长率的公式计算。

您看您可以理解么？

您可以多看几遍理解下哈

可以举个列子吗？假设就算资产周转率的问题？

这其实是个结论，考试不会考推到过程

这个套数字是看不出来的，可以从公式上理解

老师再给你分析下看看

能不能用这个四连乘公式，取决于用了后是否会导致本年可持续增长率 不等于 本年销售增长率

如果不等那就不能改变

如果相对那就可以改变

根据“总资产周转率”不变

总资产周转率=销售收入/总资产

这个公式想要不变，那分母和分子只能同比例变动才行

因此可以得到本年销售增长率=总资产增长率

然后再来看第二个

根据“资本结构”不变

资本结构，比如权益乘数不变

权益乘数=资产总额/所有者权益总额

这个公式想要不变，那分母和分子只能同比例变动才行

因此可以得到总资产增长率=股东权益增长率

然后来看下第三个

根据“不增发回购新股”

本年可持续增长率=股东权益增长率

这个是一开始假设的规则，所以有这个公式

根据“总资产周转率”不变，可以得到：本年销售增长率=总资产增长率 根据“资本结构”不变，可以得到：总资产增长率=股东权益增长率 根据“不增发回购新股”，可以得到：本年可持续增长率=股东权益增长率

这个3个结论出来了

本年销售增长率=总资产增长率=股东权益增长率=本年可持续增长率

因此可以得到本年可持续增长率=本年销售增长率

所以说只有在股本（不增发回购新股）、总资产周转率和资本结构均不变时

才能得出“本年销售增长率”=“本年可持续增长率”

如果这三个条件发生变化就得不出这个结论

就不能运用可持续增长率的公式了

也就是对应您截图的最后一句，那4个不能用

而“销售净利率”和“利润留存率”变化

对上面的公式结论没有影响

所以只要不改变那3个就可以了

其他条件变化不影响“本年销售增长率”=“本年可持续增长率”

因此计算“销售净利率”和“利润留存率”

可以根据可持续增长率的公式计算

这样不知您能看明白不

您再好好理解下看看

如果还是不太理解

您不妨可以直接记住这个结论

注会考试不会考这个推倒的

考试选择题或大题这个结论可以直接使用的

不会被扣分的，这个您可以放心

记住这个结论可以提高做题速度