.A同学花费800元，购买了一张面值为1000，期限为三年，利率为10%的企业债券，假设通货膨胀率为3%，请计算去除通货膨胀影响，假设A同学在第二年末收到利息后将债券贴现以900元卖出，请问A同学的真实投资收益率为多少?

你好，学员 (1)股权资本成本 =1.5×(1%2B5%)/25%2B5%=11.3% (2)第3年年末债券价值 =1000×10%×(P/A，12%，17)%2B1000×(P/F，12%，17) =857.56(元) 转换价值 =25×(F/P，5%，3)×25=723.5(元) 第3年年末该债券的底线价值为857.56(元) 第8年年末债券价值 =1000×10%×(P/A，12%，12)%2B1000×(P/F，12%，12) =876.14(元) 转换价值 =25×(F/P，5%，8)×25=923.44(元) 第8年年末该债券的底线价值为923.44(元) (3)第10年年末转换价值 =25×(F/P，5%，10)×25=1018.06(元) 由于转换价值1018.06元小于赎回价格1120元，因此甲公司应选被赎回。 (4)设可转换债券的税前筹资成本为i，则有： 1000=100×(P/A，i，10)%2B1120×(P/F，i，10) 当i=10%时： 100×6.1446%2B1120×0.3855=1046.22 当i=12%时： 100×5.6502%2B1120×0.3220=925.66 则：(i-10%)/(12%-10%)=(1000-1046.22)/(925.66-1046.22) 解得：i=10.77% (5)由于10.77%就是投资人的报酬率，小于市场上等风险普通债券的市场利率12%，对投资者没有吸引力，所以不可行。调整后税前筹资成本至少应该等于12%。当税前筹资成本为12%时： 1000=100×(P/A，12%，10)%2B赎回价格×(P/F，12%，10) 赎回价格 =(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元) 因此，赎回价格至少应该调整为1351元

2023-09-13

快账用户3082 追问 2022-05-22 23:32

老师，答案不是这个

快账用户3082 追问 2022-05-22 23:36

这题呢老师

齐红老师解答 2022-05-22 23:37

不是这个是什么呢？

快账用户3082 追问 2022-05-22 23:38

老师你看看这题

齐红老师解答 2022-05-22 23:45

A同学的名义投资总收益=(1000%2B1000*10%*3-100)=1200

快账用户3082 追问 2022-05-22 23:47

老师这是上题的答案，他没有你给的结果

快账用户3082 追问 2022-05-22 23:50

这题我算出来是22.8％对吗？

齐红老师解答 2022-05-22 23:55

怎么算都不会是负数呀，他是赚了钱的呀

快账用户3082 追问 2022-05-23 00:01

那可能是题目问题老师你看看下一题是不是22.8％

快账用户3082 追问 2022-05-23 00:24

老师在吗？

齐红老师解答 2022-05-23 08:43

A同学的真实投资收益率为=(1000%2B1000*10%*3-800)/800/（1%2B3%）/3=20.23%

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