第13章金融工具现金流量套期的第一个例子，以浮动利率换固定利率，这里的收浮动利率和付固定利率理解 收浮动利率是指银行为企业支付浮动利率利息，那么是不是银行站在企业的角度，对其他购买方付款付那么多，但是企业支付给银行的话，就按固定的利率来支付？ 这样，收浮动利率和富固定利率就产生差额。当市场利率上升的时候，企业其实是取得利得

第13章金融工具现金流量套期的第一个例子，以浮动利率换固定利率，这里的收浮动利率和付固定利率理解 收浮动利率是指银行为企业支付浮动利率利息，那么是不是银行站在企业的角度，对其他购买方付款付那么多，但是企业支付给银行的话，就按固定的利率来支付？ 这样，收浮动利率和富固定利率就产生差额。当市场利率上升的时候，企业其实是取得利得

某投资为新建项目,计划固定资产投资为2000万，建设期两年,.项目预计运营十年，建成投产前需要垫支400万元的流动资金，项目残值为200万，建成后可生产AB两种产品，销量和价格见下表:产|1-5年销1-5年单6-9年销6-9年第10第10年品量价量单价年销量单价A200003502500037040000360B300002602800030055000290本方案每年的总成本为1150万元，修理费用每两年增加50万元，其他不变，企业所得税税率为20%。为此企业需进行筹资活动，共四种途径:1.银行借款，最高600万，利率为7%，年末付息，手续费5%o,到期还本;2.发行债券，最高限额1000万，利率为8%，票面价格100元，发行价格97元，每年年末付息，发行费率1%，到期还本;3.发行股票，企业目前拥有股份1000万股，每股价格5元，为维持股价不变，最高可增发300万股，发行费率3%，上期已支付股利0.65元，预计年增长率5%。4.企业留存收益,本项目可利

1.某人为了5年后能从银行取出10000元,在复利年利率2%的情况下,求当前应存入金额。2.老王是位热心于公众事业的人,他自2007年已经连续十年每年都要资助一位贫困大学生,每年年底捐款5000元,帮助贫困大学生顺利完成大学教育。假设每年定期存款利率都是3%,则老王10年的捐款在2016年年底相当于多少钱?3.某投资项目于2016年年初动工,假设当年投产,从投产之日起每年末可得收益100000元。按年利率6%计算,计算预期10年收益的现值。4.某公司打算购买一台设备,有两种付款方式:一是一次性支付500万元,二是每年初支付200万元,3年付讫。由于资金不充裕,公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%,复利计息。请分别用终值和现值进行比较,帮助公司决策应采用哪种付款方式?5.某企业向银行借入一笔款项,银行贷款的年利率为10%,每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息,但从第11年至第20年每年年末偿还本息5000元。要求:用两种方法计算这笔款项的现值。

案例一：一位工薪人员在2018年7月准备购买自用第一套住房，当时他有存款30万元，股票基金等12万元。拟购的房屋面积90平米，单价12000元/平米。他计划采用按揭贷款方式购买此房屋，计划首付20%，其余80%贷款20年还清。该位工薪人员的月工资收入为9000元，每月可拿出5000元归还贷款。提示：2018年，贷款期限5年以上商业贷款基准利率是4.90%，受限购限贷政策的影响，各地银行对首套房贷款利率调整力度不同，但是要注意就是不同银行可以根据银行自身情况及申请贷款人的个人征信情况来进行考虑的。全国首套房平均利率为5.38%，利率普遍上浮5%-20%。二套房贷款利率普遍上浮10%-30%。同期公积金贷款基准利率为3.25%，二套房贷款利率普遍上浮10%。按揭贷款的方式可以采用等额本金还款或者等额本息还款两种方式。1、等额本息还款方式：是在还款期内，每月偿还同等数额的贷款（包括本金和利息），

环球公司是一家信用等级为BBB的跨国公司，现需借入一笔5年期的款项8000万元。考虑到未来的利率风险，财务部倾向于固定利率借款。因受限于信用等级，环球公司可筹集到浮动利率为SHIBOR+1%的借款，否则只能选择发行笔息票利率为10.15%的公司债券。此时，另有信用等级为AAA的五洲集团，也需要筹集-笔8000万元的资金。为保证在任何利差状况下都能控制其利润额，该集团希望以浮动利率方式筹集资金。按其信用等级，五洲集团可以取得8.25%固定利率融资或浮动利率为SHIBOR的借款。现有中国华商银行希望收取0.06%的收益为五洲集团和环球公司安排利率互换交易，以改善其融资成本。假定你是华商银行员工，请按AAA级与BBB级企业2:1分享利润的惯例设计一份互换合约。