2010年8月底，某投资者计划将3个月后收回的资金800万按照1:1:2的比例投资于A、B、C三种股票。9月1日股票价格分别为16元/股，20元/股，25元/股。为避免届时股票价格上扬，该投资者通过股指期货套期保值，9月1日沪深300指数期货合约价格为2666元。3个月后，股市上涨。到12月1日，股票现货指数上涨了10％，三种股票价格分别为17.5元、22.5元和27元。同时期货价格上涨到2930点，该投资者以该价格平仓，并在现货市场买入三种股票，则其最终盈亏如何？

您好，答案如下图所示

2022-05-30

该投资者在卖出看跌期权时，获得了4000元的期权费，因此他的实际购买成本为40000%2B4000=44000元。在未来3个月里，根据不同的股票价格，我们可以计算投资者的盈亏情况：如果股票价格为48元，投资者可以选择不执行看跌期权，因为执行期权将导致每股净成本为44元（40元股票价格%2B4元期权费用），而他可以以40元的价格在市场上买入股票，因此执行期权对他不利。在这种情况下，他的投资成本为44000元，收益为8000元（48元*1000股-44000元）。如果股票价格为44元，投资者同样可以选择不执行看跌期权，因为他仍然可以在市场上以40元的价格买入股票。在这种情况下，他的投资成本为44000元，收益为1600元（44元*1000股-44000元）。如果股票价格为40元，投资者可以选择执行看跌期权，因为此时执行期权对他有利。在这种情况下，他的投资成本为40000元（执行期权后获得1000股股票，成本为40元/股*1000股），收益为1200元（4-1.6）。如果股票价格为36元和32元，投资者也选择执行看跌期权，因为这样他可以用较低的成本购买到股票。在这种情况下，他的投资成本分别为36元1000股=36000元和32元100=32元。因此，他的收益分别为84万元【= 4万元（期权费）%2B 4万元（股票净收益）】和12万元【= 8万元（期权费）%2B 4万元（股票净收益）】。综合来看，当股票价格在下跌时，该投资者通过卖出看跌期权并执行期权，成功地以较低的成本购买了股票，实现了保值的目标。

2023-10-16

丁投资者手中有70000元，他考虑用这笔钱进行投资。他可以选择买入一份看涨期权，这是一种赋予他在未来某个时间点以特定价格购买股票的权利。我们需要分析在购买期权后的不同时间点，丁投资者可能获得的收益情况。为了简化问题，我们假设丁投资者在购买期权后，股票价格和期权费都上涨了。首先，我们需要了解看涨期权的一些基本概念。假设股票的当前价格为 S，期权的价格为 X，期权费为 C。 1.执行期权：如果丁投资者选择执行期权，他可以以 X 的价格购买股票，然后以 S 的价格卖出，收益为 (S - X)。 2.转让期权：如果丁投资者选择卖出期权，他可以获得 C 的收益。 3.继续持有：如果丁投资者选择继续持有期权，那么他的最大收益是期权费 C。现在我们根据题目中的数据来计算丁投资者在不同时间点的收益情况。执行期权的收益为：80000元。转让期权的收益为：-20000元。继续持有的收益为：70000元。

2023-11-01

你好，可以参考下 A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小，股票现价为每股40元，执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元（预期股票不支付红利）。要求：（1）如果无风险有效年利率为10%，执行价格为40元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少（精确到0.0001元）? 根据看涨期权——看跌期权平价定理：看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价%2B执行价格/（1%2Br）t=4-40%2B40/（1%2B10%）0.25=3.0582（元）【提示】可以以期利率或者是有效年利率作为折现率 ①以期利率作为折现率：期数对应计息期期数，根据有效年利率=（1%2B期利率）年内复利次数-1，得：期利率=（1%2B有效年利率）1/年内复利次数-1，所以执行价格现值=执行价格/（1%2B期利率）=40/ ［1%2B（1%2B10%）0.25-1］=40/(1%2B10%)0.25。 ②以有效年利率作为折现率，期年对应年数，即1/4=0.25（年），所以执行价格现值=执行价格/（1%2B有效年利率）年数=40/（1%2B10%）0.25。（2）若投资者确信三个月后其价格将会有很大变化，但是不知道它是上涨还是下跌，基于投资者对该股票价格未来走势的预期，会构建一个什么样的期权投资策略？若考虑货币时间价值，到期股票价格的范围是多少（精确到0.01元），投资者能获利？投资者会购买多头对敲组合，即同时购买以A公司股票为标的物的1股看跌期权和1股看涨期权。总成本=4%2B3.0582=7.0582（元）股票价格变动=7.0582×（1%2B10%）0.25=7.23（元） ST-40＞7.23,ST＞47.23（元）或：40-ST＞7.23，ST＜32.77（元）所以股票到期日的股价应大于47.23元或小于32.77元，投资者才会获利。（3）若投资者确信三个月后其价格依然变动很小，基于投资者对该股票价格未来走势的预期，会构建一个什么样的期权投资策略？若不考虑货币时间价值，价格的变动范围是多少（精确到0.01元），投资者能获利？（★★）投资者会进行空头对敲组合，即同时出售以A公司股票为标的物的1股看跌期权和1股看涨期权。总收入=4%2B3.0582=7.0582（元）股票价格变动ST-40＜7.0582，ST＜47.06（元）, 或40-ST＜7.0582，ST＞32.94（元）所以股票到期日的股价在32.94～47.06元之间，投资者才会获利。

2021-06-30

你好，先看一下题目请稍等

2024-05-06