2.胜利公司20X2年年末资本结构为：长期债务3000万元，平均利率为10%；发行在外普通股800万股（面值1元，发行价格为10元）。 为了扩大业务，该公司计划在20X3年追加投资4000万元，现有两种追加筹资方案可供选择：（1）发行公司债券，票面利率11%； （2）以每股20元的价格对外增发普通股200万股。公司目前息税前利润为1600万元，预计追加筹资后公司每年可增加息税前利润400万元。公司适用所得税税率为25%，假设不考虑证券发行费用。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 （2）计算增发普通股和增发债券筹资的每股收益无差别点。根据计算结果，公司应当选择哪一种筹资方式？说明原因。 （3）分别计算筹资前的财务杠杆和按两种方案筹资后的财务杠杆。

4.某公司目前的资本来源包括:普通股1500万元(每股面值为1元)和平均利率为8%的2500万元债务。该1公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资3000万元，预期投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目备的筹资方案有三个:(1)按10%的利率发行债券:(2)按面值发行股利率为11%的优先股:(3)按15元/股的介格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1500万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费用可忽略不计.要求:。(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益(指普通股，下同)、无差别点(用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。”(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析，该公司应该选择哪种筹资方案?理由是什么?。

4.某公司目前的资本来源包括:普通股1500万元(每股面值为1元)和平均利率为8%的2500万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资3000万元，预期投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目备的筹资方案有三个:(1)按10%的利率发行债券:(2)按面值发行股利率为11%的优先股:(3)按15元/股的介格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1500万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费用可忽略不计.要求:。(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益(指普通股，下同)、无差别点(用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。”(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析，该公司应该选择哪种筹资方案?理由是什么?。

2.胜利公司20X2年年末资本结构为：长期债务3000万元，平均利率为10%；发行在外普通股800万股（面值1元，发行价格为10元）。 为了扩大业务，该公司计划在20X3年追加投资4000万元，现有两种追加筹资方案可供选择：（1）发行公司债券，票面利率11%； （2）以每股20元的价格对外增发普通股200万股。公司目前息税前利润为1600万元，预计追加筹资后公司每年可增加息税前利润400万元。公司适用所得税税率为25%，假设不考虑证券发行费用。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 （2）计算增发普通股和增发债券筹资的每股收益无差别点。根据计算结果，公司应当选择哪一种筹资方式？说明原因。 （3）分别计算筹资前的财务杠杆和按两种方案筹资后的财务杠杆。

3.C公司目前长期资金市场价值为1000万元，其中债券400万元，年利率为12%，普通股600万元(60万股，每股市价为10元)。现拟追加筹资300万元，有两种筹资方案:(1)增发30万股普通股，每股发行价格为10元;(2)平价发行300万元长期债券，年利率为14%。公司所得税税率为25%。要求:试计算两种筹资方式的每股利润无差别点。如果预计息税前利润为150万元，那么应当选择哪种筹资方案?若预计息税前利润为200万元呢?

1．某公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%，资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%◇要求：分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。2．某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%（年利息20万元）,普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元），所得税税率25%。现准备追加筹资400万元，有两个筹资方案可供选择：第一种方案为全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。第二种方案为全部筹集长期债务：利率为10%，利息为40万元。要求：(1）计算无差别点息税前利润及无差别点的每股收益。(2）企业追加筹资后，预计息税前利润160万元，该企业应选择哪个筹资方案。3．某公司拟通过债券和普通股筹集资金，其中50％通过发行债券筹资，筹资费率为2%，债券的年利率为10%，所得税率为25%；剩余50％通过发行普通股筹集，筹资费率为3%，第一年预期股利率为10%，以后各年増长4%◇要求：分别计算该公司的个