某制造公司正在评估一个拟议中的设备采购。采购价是380，000，安装费用是20，000，并要求增加25，000的营运资本。这个设备有4年的使用年限，残值是50，000。估计在这4年里，每年的增量经营收入和现金经营费用分别是750，000和500，000。公司的税率是40%，资本成本是12%。公司在财务报告和所得税中都使用直线折旧法。如果公司接受这个项目，起初投资是多少？（）A.350，000B.365，000C.385，000D.415，000

投资一智能机器设备,价值800000,预期使用年限5年,五年后账面残值现价值85000元,按直线法计提折旧。设备投入使用后可使公司的订购处理成本每年减少480000元,且使初始投入营运资本减少104000元,公司所得税率20%,适用折现率为12%(PVIFA12%0,5=3.604,PVF12%.5=0.567)(1)计算经营性现金流量(2)考虑公司是否接受这个项目?

B公司年初打算购置一台新设备以替换旧设备。旧设备系5年前购买，原值为100000元，预计现在的市场价值为30000元，。该设备采用直线法计提折旧，折旧期限为10年，期满无残值。拟购置的新设备的购置成本是150000元，经济寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计残值为5000元。新设备的投入营运还需额外垫资营运资金20000元。新设备投入使用后可以使公司每年增加销售收入180000元，增加付现营运成本120000元。公司适用的所得税率为30%。若该企业设定的行业基准折现率为10%。要求根据以上资料计算公司以旧换新的净现值NPV，并分析以旧换新方案的可行性。

B公司年初打算购置一台新设备以替换旧设备。旧设备系5年前购买，原值为100000元，预计现在的市场价值为30000元，。该设备采用直线法计提折旧，折旧期限为10年，期满无残值。拟购置的新设备的购置成本是150000元，经济寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计残值为5000元。新设备的投入营运还需额外垫资营运资金20000元。新设备投入使用后可以使公司每年增加销售收入180000元，增加付现营运成本120000元。公司适用的所得税率为30%。若该企业设定的行业基准折现率为10%。要求根据以上资料计算公司以旧换新的净现值NPV，并分析以旧换新方案的可行性。

三、假定某公司要扩大生产购买新设备。有甲、乙两个设备可供选择（假定设备购入很快即可达产，两种设备是互斥项目，产出的产品无差别）。甲设备投资额为80万元，使用寿命4年，采用直线法折旧，4年后设备无残值。4年中每年销售收入为66万元，每年付现成本为10万元。乙设备投资额为100万元，采用直线法折旧，使用寿命是5年，5年后设备残值20万元，预计能以10万元卖出。5年中每年销售收入为80万元，每年付现成本为12万元。另外，期初需垫支营运资本10万元（期末收回）。公司所得税率为25%，项目所要求的回报率为15%。根据以上资料，分别列表给出两个项目各年的现金流量，并做出投资决策。

A有限公司的首席财务官甲某要求对计划购买的新机器项目进行投资评估，机器购买价格为60,000美元，安装成本为10,000美元，要求营运资本提高3,000美元。该机器的使用寿命为4年，4年后机器的销售价格为10,000美元。在这4年中,估计年营业收入增量和现金营业费用增量分别为150,000美元和100,000美元。A有限公司的实际税率为40%，资本成本为12%。A有限公司的财务报告和税务部门门要求对固定资产采用直线折旧法。A有限公司在第四年将出售机器，估计当时税后现金流将为()