假设在一笔利率互换协议中,某一金融机构支付3个月期的SHIBOR,同时收取.8%的年利率(3个月计一次复利),名义本金为1亿元人民币。互换还有9个月的期限。目前3个月、6个月和9个月的SHIBOR(连续复利)分别为4.8%、5%和5.1%。试计算此笔利率互换对该金融机构的价值。为什么浮动利率价值为10000万元

您好题目是全部的吗

2023-02-28

你好题目具体要求做什么？

2023-05-07

（1）根据题目中给出的信息，我们可以计算出息票率为2.94%，每年付息一次，2024年10月17日到期的国债期货的转换因子。首先，计算国债期货合约的价格。根据连续复利的公式： Ft = Fe^(r*t) 其中，Ft是未来时刻的期货价格，Fe是当前时刻的期货价格，r是连续复利利率，t是时间（以年为单位）。题目中已经给出了Fe=100.36元，r=3.5%（转化为小数形式为0.035），t=2个月（转化为年为单位为1/6年），代入公式中可得： Ft = 100.36 * e^(0.035 * 1/6) ≈ 101.09元然后，计算转换因子。转换因子CF = 1 / (1 + ytm) / Pt 其中，ytm是到期收益率（根据题意知为2.94%），Pt是国债期货合约的价格（由上一步计算可得为101.09元）。代入公式中可得： CF = 1 / (1 + 0.0294) / 101.09 ≈ 0.9714 因此，息票率为2.94%，每年付息一次，2024年10月17日到期的国债期货的转换因子为0.9714。（2）同理，对于息票率为3.77%，每年付息一次，2025年3月8日到期的国债的转换因子计算如下：首先，计算国债期货合约的价格。根据连续复利的公式： Ft = Fe^(r*t) 其中，Ft是未来时刻的期货价格，Fe是当前时刻的期货价格，r是连续复利利率，t是时间（以年为单位）。题目中已经给出了Fe=100.36元，r=3.5%（转化为小数形式为0.035），t=2个月（转化为年为单位为1/6年），代入公式中可得： Ft = 100.36 * e^(0.035 * 1/6) ≈ 101.09元然后，计算转换因子。转换因子CF = 1 / (1 + ytm) / Pt 其中，ytm是到期收益率（根据题意知为3.77%），Pt是国债期货合约的价格（由上一步计算可得为101.09元）。代入公式中可得： CF = 1 / (1 + 0.0377) / 101.09 ≈ 0.9649 因此，息票率为3.77%，每年付息一次，2025年3月8日到期的国债的转换因子为0.9649。（3）为了判断哪个债券更可能被空头方交割，我们需要比较两个债券的转换因子。由于转换因子越小，该债券被空头方交割的可能性越大，所以我们比较上述两个转换因子的数值。由于第一个债券的转换因子（0.9714）大于第二个债券的转换因子（0.9649），所以第二个债券更可能被空头方交割。

2023-11-05

① 远期利率协议是一种金融衍生品，它涉及买卖双方在未来某一确定日期之前，按照商定利率借贷特定金额的协议。它主要用来锁定未来的贷款利率或投资回报率，以避免因市场利率波动而导致的风险。 ② 远期利率协议的结算差额计算公式为：结算差额 = （结算利率 - 参考利率） × 本金 × 结算时间 / 360。其中，结算利率是远期利率协议中约定的利率，参考利率是实际LIBOR利率或其它市场利率。 ③ 根据题目中给出的信息，确定日的LIBOR利率为6%，远期利率协议的结算差额计算公式为：（结算利率 - 参考利率） × 本金 × 结算时间 / 360。因此，卖方应向买方支付的利差金额为：（5.9% - 6%）× 1000万美元 × 3 / 360 = -5000美元。 ④ 在远期利率协议中，如果实际市场利率高于协议约定的利率，则买方需要向卖方支付结算差额。 ⑤ 远期利率协议在A公司的案例中发挥了重要作用。由于A公司预测未来利率将上涨，通过签订远期利率协议，该公司锁定了未来的贷款利率，避免了因市场利率波动而导致的成本增加。这有助于降低A公司的财务风险，并确保其资金成本稳定。因此，远期利率协议在管理和控制财务风险方面具有重要的作用。

2023-12-25

(1)转换因子=贴现因子/(1+息票率)^(期限/2)=0.9919/(1+2.94%)^(5/2)=0.8458 (2)转换因子=贴现因子/(1+息票率)^(期限/2)=0.9943/(1+3.77%)^(4/2)=0.8600 (3)从报价上看，空方选择交割可能性更大的是2025年3月8日到期的国债，报价为104.688元。 (4)理想报价=100.864×0.8458=85.4652元。 (5)因为2020年6月到期的中金金所5年期国债期货合约市场报价为100.360元，根据期货套期保值的原理，国债期货到期交割时，实际应收到的现金=市场报价×转换因子，假设该机构到期交割，且不考虑盯市收益，则该期货实际应收到的现金=市场报价×转换因子=100.360×0.8458=85.139元。拓展知识：国债期货套期保值原理：当国债期货从履约价格上确定期货合约价格时，期货合约总体所折算的国债现金价值一定大于或等于两个国债期货合约购入价格之和。也就是说，到期交割时，实际应收到的现金要大于或等于两个国债期货合约所报价的现金价值之和。

2023-12-23