1.大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资固定资产15000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为9000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需固定资产投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入2000元，5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第一年为3000元，以后随设备陈旧，每年将增加修理费1000元，另需垫付营运资金3000元，假设所得税为25%，试计算： （1）两个方案的现金流量。（2）两个方案的投资回收期。（3）两个方案的平均报酬率。（4）两个方案的净现值。 (5）两个方案的现值指数。 (6）两个方案的内含报酬率。 财务管理

好的，老师要有详细过程，每一题序号标一下

谢谢老师，麻烦了

分析:甲方案年折旧额=15000÷5=3000元 NCF0=-15000元 现金净流量=（收入-付现成本）*（1-所得税税率）+非付现成本*所得税税率 NCF1-5=(9000-3000)*0.75+3000*0.25=5250元 投资回收期=原始投资额/年现金净流量 投资回收期=15000/5250=2.86 甲方案的经营期隔年NCF(现金流量)相等,可按年金形式用公式计算:（假设资产成本率为10%） 甲方案净现值NPV=未来现金流量总现值-初始投资额 =NCF*(P/A,10%,5)-15000=5250*3.791-15000 =19902.75-15000=4902.75元 现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值 =19902.75/15000=1.33

老师第六题没有

老师老师，没有第六题

还有乙方案

老师老师？

乙方案年折旧额=(12000-2000)÷5=2000元 NCF0=-12000-3000=-15000元 NCF1=（10000-3000-2000）*（1-25%）+2000=5750 NCF2=（10000-3000-1000-2000）*（1-25%）+2000=500 NCF3=（10000-3000-1000*2-2000）*（1-25%）+2000=4250 NCF4=（10000-3000-1000*3-2000）*（1-25%）+2000=3500 NCF5=（10000-3000-1000*4-2000）*（1-25%）+2000+2000+3000=7750 乙方案的NPV不等,可利用复利现值系数表分别进行计算。查复利现值系数表得: 年 份 （P/A，10%，5） 1 0.909 2 0.826 3 0.751 4 0.683 5 0.621 乙方案净现值NPV=5750*0.909+5000*0.826+4250*0.751+3500*0.683+7750*0.621-12000-3000=4751.75元

老师第三题和第六题没有，

只有甲方案

没有乙方案

甲平均报酬率=5250/15000*100%=35% 乙平均报酬率=（5750+5000+4250+3500+7750）/5/12000*100%=43.75%

老师，没有第六题内含报酬率

甲方案现值指数=19902.75/15000=1.33 乙方案现值指数=19751.75/12000=1.65

老师第六题你能详细说一下吗，没有明白？

内部报酬率: 甲: 5250×[1—(1+r)-5]/r-15000=0 [1-(1+r)-5]/r=2.86 22%时 [1-(1+r)-5]/r=2.8636 利用插值法计算内含报酬率

那乙方案呢？老师

这样吧 因为这个计算量比较大 老师回去用表格给你梳理下。

好的，谢谢老师

老师老师在吗在吗在吗

乙方案的投资回收期怎么计算

还有乙的内含报酬率

同学，你好，乙方案我梳理了一张表你看下

老师老师，可以教我用插值法求甲乙方案的内含报酬率吗

同学，你好，插值法解题步骤在下面图片中，你看下

好哒，谢谢老师