某公司所得税税率为20%，目前需要筹集资金10000万元，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一，发行可转换公司债券10000万元，每张面值1000元，规定的转换价格为每股20元，债券期限为5年，年利率为5%。方案二，平价发行一般公司债券10000万元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为10%。发行可转换公司债券每年可节约的利息是（　）万元。这道题怎么理解

②进行转股的最低要求是股价等于转换价格10元，按照市盈率确定每股收益最低应达到多少水平： 所以2022年基本每股收益=10/20=0.5（元/股），老师这里股数怎么算的 资料二：E公司2021年年末总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择： 方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2022年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2023年1月25日）。 方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。

蓝田股份有限公司需要筹集 1010 万元资本，现公司初步确定了以下四种均可实现的筹资 方案。 甲方案：向中国工商银行借款 1010 万元，年利率为 10%，借款的手续费率为 0.1%， 每年付息一次，5年到期还本（单利计息）。 乙方案：委托君安证券公司公开发行债券 1 万张，每张债券面值为 1000 元，票面利率 为 10%，每年末付息一次，5 年到期一次还本，发行价格为 1010 元，发行费用为发行价格 的2%。 丙方案：发行普通股 100 万股，发行价格为每股 10.10 元，筹资费率为发行所得资金 的 5%，预期第一年的股利为每股 1 元，以后每年股利增长 3%。

钱塘股份有限公司现打算投资1000万元购买公司债券。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案是购买2012年1月1日A公司发行的每张面值1000元，票面利率为10％，期限为5年的公司债券10000张；该债券每年支付两次利息，到期偿还本金，发行价为每张1050元。乙方案是购买2012年1月1日B公司发行的每张面值1000元，票面利率为10％，期限为5年的公司债券10000张；该债券采用单利计息，到期一次还本付息，发行价为每张1300元。钱塘公司对两个方案进行了综合分析，在分析中考虑了货币的时间价值，并通过计算债券的到期收益率进行决策，最终的决策是选择购买A公司的债券。请思考钱塘公司是如何进行决策的？并完成钱塘公司的债券投资决策过程。

某公司拟发行可转换债券，面值和发行价格均为1000元；期限为20年；票面利率为10%；转换比率为20；转换有效期为10年，假设投资者会在第10年年末实现转换。预期股价和股利会按照6%的增长率增长，假设等风险等期限普通债券利率为12%，当前期望股利(D1) 为3.5元/股，当前股价P0为35元/股。 （1）每份可转换债券的价值是由什么构成的？ （2）估计第10年年末实现转换的可转换债券价值； （3）用投资可转换债券净现值判断可转换债券的发行方案是否可行

某公司现有普通股100万股，股本总额1000万元，公司债券600万元，年利率为5%。公司拟扩大筹资规模再追加筹资700万元，现有两个备选方案可供选择：一是增发普通股50万股，每股价格为14元；二是平价发行公司债券700万元，债券年利率为10%，企业所得税税率为25%。要求：(1）计算两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润水平为多少万元；(2）如果该公司预期息税前利润为200万元，则应选择筹资方案