老师好， 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
资本市场线与机会集的切点才是M点 可以从坐标图上看出 M点是有对应的标准差的 所以是存在风险的 但是他是一种风险与收益的平衡点，也是不同选择的分离点，左边是是低风险低收益 右边是高风险高收益。标准差对应的本来就是市场的总体风险 贝塔系数表达的才是抵消了非系统风险后的纯系统风险
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假设市场回报率为16%，无风险利率为7%，市场风险溢价为9%。股票β系数实际收益率(%)A0.7516B1.6519C-0.304.30a)利用资本资产定价模型，计算出每只股票的预期收益率。（6分）b)比较(a)中每只股票的预期收益率和实际收益，说明哪支股票是高估、低估还是以公允价值交），并作出买入、卖出和持有的决策。（2分）c)均衡的证券市场理论在现实中往往难以达到，述市场有效性假说的理论并谈谈你的看法。（2分）股票，并计划将75%的资金投资于A股，其余则投资于B股。作为他的财务顾问，你须提供有关这项投资计划预期风险及回报的资料。根据你的研究，A股和B股的汇总统计如下:股票A股票B期望收益率155(%)方差0.02250.01标准差0.150.1相关系数0.5计算该组合的预期收益和标准差（10分）SolidAirPlc为其股本支付10英镑的固定股息。该公司将在未来6年保持这种股息，然后永远停止支付股息。如果公司股权的要求回报率是10%，那么当前的股价是多少？（10分)全部需要解题过程谢谢
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请问，为什么这题Z股票的系统性风险是β×（Rm－Rf）？ 甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4: 6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4, Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。 要求（2）计算Z股票的风险收益率与必要收益率。 答案：Z股票的风险收益率=1.2×0.6×（8%-3%）=3.6%；必要收益率3.6%+3%=6.6%。
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1.甲公司当前持有一个由 X、Y 两只股票构成的投资组合， 价值总额为 300 万元， X 股票与 Y 股票的价 值比重为 4∶6，β系数分别为 1.8 和 1.2。 为了进一步分散风险，公司拟将 Z 股票加入投资组合，价值总额不变， X、Y、Z 三只股票的投资比重 调整为 2∶4∶4，Z 股票的系统性风险是 Y 股票的 0.6 倍。 公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为 3%，市场组合收益率为 8%。 要求： （1）计算当前由 X 、Y 两只股票构成的投资组合的β系数。 （2）计算 Z 股票的风险收益率与必要收益率。 （3）计算由 X 、Y 、Z 三只 (2)Z股票的风险收益率=1.2*0.6*(8%-3%)=3.6% 为什么要乘以8%-3%？？？
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老师好， 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
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@木木老师 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
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从哪里看出M点有对应的标准差了？
你能根据我最开始提问的角度以及我疑惑的点来回复问题么？
注意看图 建议把图记熟 机会集在相关系数为-1时 才是完全分散非系统风险 这点可以理解吧 什么时候完全分散？是机会集NQ的着力点在竖轴上时才会出现RF这个无风险资产，妳再看看M点 M点的横座标为标准差为正值。还有一个概念妳没弄清楚，无风险资产代表的是有系统风险且非系统风险已经完全分散的数值，只有在RF那个纵坐标的点上时，才会出现妳所谓的只剩系统风险
m点是市场组合点，也就是代表了市场大盘，大盘是尽可能分散后仅剩下系统风险的呀
还有你说的不对，无风险资产是没有系统风险的
高风险高收益 低风险低收益 M点只是最优配置的组合 往左边是那些保守点的投资人选的一些低风险低收益产品的区域，右边是激进者高风险高收益的区域 。如果像妳想的那样 M点只剩系统风险了 那我问妳一个问题 M点左边的那一段 是什么风险？ 既然系统风险是分散不了的 那M点到RF那一段线 为什么还会是个斜线？那就应该直接换成一个和RF一个竖轴位置的平行线了。
m点不是市场所有风险资产机会集的点么？
老师，请帮解答，谢谢
阴影部分都是风险资产机会集的点 只是他是最有效的 其他的都是掺杂了投资者个人偏好的 我又针对妳说的相关系数分散风险的效果画了一个对比图，妳对比看下
我就想知道 m点不是市场所有风险资产机会集的点么？
这点妳想的是对的 阴影部分包括M点都是风险资产机会集的点
可是你两个图前提不一样啊 第一个图是市场所有风险资产的机会集图。第二个图只是两个风险资产的机会集图
既然m点是所有风险资产机会集的点，那就是足够数量的资产组合，那是可以充分分散掉非系统风险了呀，只剩系统风险
第二张图 妳加入20个200个进去 也是对应的相关系数总体为-1时，也就是完全相反时 才会最有效的抵消 抵消完之后的着力点 肯定也是在纵坐标轴上 妳想呀 如果妳加了无数个投资项目进去 但是他们全是完全正相关的 即相关系数为1 那也是没有任何分散风险的作用