老师好， 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
资本市场线与机会集的切点才是M点 可以从坐标图上看出 M点是有对应的标准差的 所以是存在风险的 但是他是一种风险与收益的平衡点，也是不同选择的分离点，左边是是低风险低收益 右边是高风险高收益。标准差对应的本来就是市场的总体风险 贝塔系数表达的才是抵消了非系统风险后的纯系统风险
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最有效的风险组合，已经把非系统风险给全部分散掉了，只有系统风险。 怎么理解？为什么资本市场线横坐标仍然是总风险（标准差）？
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财管资本市场现那块，计算总期望报酬率的公式为Q*风险组合报酬率＋（1-Q）*无风险组合的报酬率，其中这个1-Q为投资于无风险资产的比例。假设我全部购买的是风险组合，没有购买无风险的，计算1-Q的时候从定义上来说不应该是0么，因为我一分钱也没用于投资无风险资产，但是实际计算的时候依旧还是可以计算1-Q，这是为啥，麻烦老师帮忙答下疑。
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请问，为什么这题Z股票的系统性风险是β×（Rm－Rf）？ 甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4: 6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4, Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。 要求（2）计算Z股票的风险收益率与必要收益率。 答案：Z股票的风险收益率=1.2×0.6×（8%-3%）=3.6%；必要收益率3.6%+3%=6.6%。
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老师好， 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
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@木木老师 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
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从哪里看出M点有对应的标准差了？
你能根据我最开始提问的角度以及我疑惑的点来回复问题么？
注意看图 建议把图记熟 机会集在相关系数为-1时 才是完全分散非系统风险 这点可以理解吧 什么时候完全分散？是机会集NQ的着力点在竖轴上时才会出现RF这个无风险资产，妳再看看M点 M点的横座标为标准差为正值。还有一个概念妳没弄清楚，无风险资产代表的是有系统风险且非系统风险已经完全分散的数值，只有在RF那个纵坐标的点上时，才会出现妳所谓的只剩系统风险
m点是市场组合点，也就是代表了市场大盘，大盘是尽可能分散后仅剩下系统风险的呀
还有你说的不对，无风险资产是没有系统风险的
高风险高收益 低风险低收益 M点只是最优配置的组合 往左边是那些保守点的投资人选的一些低风险低收益产品的区域，右边是激进者高风险高收益的区域 。如果像妳想的那样 M点只剩系统风险了 那我问妳一个问题 M点左边的那一段 是什么风险？ 既然系统风险是分散不了的 那M点到RF那一段线 为什么还会是个斜线？那就应该直接换成一个和RF一个竖轴位置的平行线了。
m点不是市场所有风险资产机会集的点么？
老师，请帮解答，谢谢
阴影部分都是风险资产机会集的点 只是他是最有效的 其他的都是掺杂了投资者个人偏好的 我又针对妳说的相关系数分散风险的效果画了一个对比图，妳对比看下
我就想知道 m点不是市场所有风险资产机会集的点么？
这点妳想的是对的 阴影部分包括M点都是风险资产机会集的点
可是你两个图前提不一样啊 第一个图是市场所有风险资产的机会集图。第二个图只是两个风险资产的机会集图
既然m点是所有风险资产机会集的点，那就是足够数量的资产组合，那是可以充分分散掉非系统风险了呀，只剩系统风险
第二张图 妳加入20个200个进去 也是对应的相关系数总体为-1时，也就是完全相反时 才会最有效的抵消 抵消完之后的着力点 肯定也是在纵坐标轴上 妳想呀 如果妳加了无数个投资项目进去 但是他们全是完全正相关的 即相关系数为1 那也是没有任何分散风险的作用