求财管方程内含增长率方程的详细计算步骤： 不会解这个方程，求详细步骤 0＝66.67%－6.17%－（1+1/增长率）×4.5%×70% 增长率＝5.49%

东方公司计划2016年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为50万元，新项目投产后，新项目会带来1000 万元的息税前利润。 现有甲，乙两个筹资方案: 甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券: 乙方案为增发2000万股普通股。两方案均在2015年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。 东方公司现在普通股数为3000万般，负债100万元平均利息率为10%，公司所得税税率为25%。要求: （1）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。 （2）用EBIT-EPS分析法判断应采取哪个方案 （3）简要说明使用每股收益无差别点法如何做出决策 (4)假设企业选择股权融资，2016 年企业不再从外部融资，预计利率保持不变，计划2016年息税前利润增长率为10%，试计算2016年的财务杠杆系数，并依此推算2016年的每股收益 请帮我写出过程和答案

2、假设你是华辰旅游公司的财务顾问。该公司为扩大经营拟投资一个度假村建造项目，预计该项目可以持续10年，固定资产投资750万元，垫支营运资本250万元，在项目投资期初一次投入全部资金，项目当年即可建成投产，项目期满后，垫支的营运资金全额收回。固定资产采用直线法计提折旧，折旧年限为10年，估计残值为50万元。经过董事会成员讨论一致认为，该项目预计每年营业收入为650万元，均为现金收入，每年付现成本300万元。然而，董事会对采用什么折现率进行方案评价展开了激烈的讨论。董事长认为应该采用8%，总经理认为应采用10%，还有人说采用15%的折现率也是常见的，但是根据你以往的经验，此类项目的投资报酬率一般不会太低，假设该公司的所得税税率为25%，重事会其他成员请你就下列问题发表意见：(1)在不确定折现率时，应采用何种方法进行投资项目决策？(2)根据第(1)问确定的评价方法，本项目的真实报酬率应该为多少？(注：第(2)问采用两种方式求解：一是采用EXCEL求解：二是手工计算，其中方法一列出解析步骤和通数公式，方法二列出测算过程)

光明公司目前有长期资金2000万元，其中：债券500万元，年利率10%；普 通股1500万元（75万股，每股市价20元）。公司现在准备追加筹资400万元， 有两个筹资方案： 方案一：平价发行400万元长期债券，年利率12%； 方案二：增发20万股普通股，每股发行价20元。 预计增资后公司的息税前利润将达到300万元。已知公司的所得税率为25%。 要求计算：（1）两个筹资方案的每股利润无差别点； （2）该公司应当选择哪个筹资方案。 求详细过程解答。

老师您好，我想要比较详细的计算过程，谢谢了。2022年末M公司股票市价20元，刚刚支付上一年的股利1.2元/股，股利增长率6%，β系数为1.6。2022年末N公司股票，刚刚支付的股利是0.7元/股，股价32元，预计2023年股利增长率为30%，2024年股利增长率为25%，2025年及以后年度股利增长率为10%，β系数为2。无风险利率是4%，市场风险溢价是5%。现在有三个投资方案，具体如下：第一个方案：用240万元买被低估的股票。第二个方案：用240万元买被高估的股票，用120万元买被低估的股票。第三个方案：用240万元买被低估的股票，用120万元买被高估的股票。要求：（1）计算M公司、N公司的每股股票的价值；判断股价是被高估还是低估？（2）从净损益的角度，判断该采取哪个方案。

假如B企业2021年对外筹集资金有以下几个备选方案:方案一:增发普通股100万股,每股发行价2元;剩余部分依靠银行长期借款取得,利率保持原来的6%。方案二:增发普通股125万股,每股发行价2元;剩余部分按照溢价10%发行债-|||-券,票面利率为10%。方案三:不增发普通股,以300万元溢价发行面值为250万元的债券,票面利率为10%;由于受债券发行数额的限制,需要向很行取得长期借款,利率为6%。B企业现在的资本结构为:总资本2500万元,其中债务资本1600万元(年利息100万元);本900万元(900万股,面值1元,市价2元,2020年支付每股股利0.5元);2020年营业收入为3000万元。预计2021年的营业收入会在此基础上增长20%,股利按5%的速度固定增长,企业变动成本率保持60%不变,固定成本为1000万元(不包含利息费用),企业所得税税率为25%。要求:(1)计算三个方案新增资本的资金成本(一般模式)(2)利用每股收益无差别点分析法（3）计算该企业2021年的经营杠杆系数、财务杆杠系数和总杠杆系数（要计算过程）