1. 首先计算纯贴现国库券的久期: - 对于纯贴现债券,久期等于债券的期限。所以期限为8年的纯贴现国库券的久期D = 8年。 2. 然后计算每年年末付息、到期还本国债的久期: - 设债券面值为M,每年利息C = M\times7\%,市场利率y = 10\%,期限n = 8年。 - 债券价格P=\sum_{t = 1}^{n}\frac{C}{(1 + y)^{t}}+\frac{M}{(1 + y)^{n}} - C = 0.07M,代入可得P = 0.07M\times\frac{1-(1 + 0.1)^{-8}}{0.1}+\frac{M}{(1 + 0.1)^{8}} - 计算得P=0.07M\times5.334926+M\times0.466507 - P = 0.373445M+0.466507M = 0.839952M - 久期D=\frac{\sum_{t = 1}^{n}t\times\frac{C}{(1 + y)^{t}}+n\times\frac{M}{(1 + y)^{n}}}{P} - \sum_{t = 1}^{n}t\times\frac{C}{(1 + y)^{t}}=0.07M\times(1\times\frac{1}{(1 + 0.1)}+2\times\frac{1}{(1 + 0.1)^{2}}+\cdots+8\times\frac{1}{(1 + 0.1)^{8}}) - 利用年金的时间加权现值公式计算得\sum_{t = 1}^{n}t\times\frac{C}{(1 + y)^{t}}=0.07M\times29.3652 - n\times\frac{M}{(1 + y)^{n}}=8\times\frac{M}{(1 + 0.1)^{8}} = 8\times0.466507M=3.732056M - D=\frac{0.07M\times29.3652 + 3.732056M}{0.839952M} - 计算得D\approx5.97年。 3. 接着计算每半年付息、到期还本国债的久期: - 半年利率y = 10\%/2 = 5\%,期数n = 8\times2=16,半年利息C = M\times7\%/2 = 0.035M。 - 债券价格P=\sum_{t = 1}^{n}\frac{C}{(1 + y)^{t}}+\frac{M}{(1 + y)^{n}} - P = 0.035M\times\frac{1-(1 + 0.05)^{-16}}{0.05}+\frac{M}{(1 + 0.05)^{16}} - 计算得P=0.035M\times10.83777+M\times0.458112 - P = 0.379322M+0.458112M = 0.837434M - 久期D=\frac{\sum_{t = 1}^{n}t\times\frac{C}{(1 + y)^{t}}+n\times\frac{M}{(1 + y)^{n}}}{2P}(因为t是半年为单位,所以最后要除以2换算成年) - \sum_{t = 1}^{n}t\times\frac{C}{(1 + y)^{t}}=0.035M\times(1\times\frac{1}{(1 + 0.05)}+2\times\frac{1}{(1 + 0.05)^{2}}+\cdots+16\times\frac{1}{(1 + 0.05)^{16}}) - 利用年金的时间加权现值公式计算得\sum_{t = 1}^{n}t\times\frac{C}{(1 + y)^{t}}=0.035M\times76.777 - n\times\frac{M}{(1 + y)^{n}}=16\times\frac{M}{(1 + 0.05)^{6}} = 16\times0.458112M = 7.33 - D=\frac{0.035M\times76.777+7.33M}{2\times0.837434M} - 计算得D\approx5.89年。 4. 最后得出结论: - 纯贴现债券的久期等于债券期限。附息债券的久期小于债券期限,并且在其他条件相同的情况下,付息频率越高,久期越短。这是因为更频繁的付息使得债券的现金流回收相对更提前,从而降低了债券价格对利率变动的敏感性(久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标)。
账期超过三年了,可以计提吗?目前资产是超5000万了,是不是按照企业会计准则计提资产减值准备?如果是,计提以后资产就低于5000万,这个计提的资产减值准备,需要冲红吗?
老师,我们是建筑公司,给老板异地的房子交物业费,停车费之类的,怎样入账才能合理?
我们公司的主播外包给灵活用工平台,灵活用工平台给他们按照经营所得申报个税可以吗
老师,个人代开了一张施工费用可以用吗?给我们装修的工人开的。
小规模纳税人,季度开票正好30万,需要交增值税吗
这里的成本只主营业务成本,其他业务成本什么意思
出纳登记纸质版银行日记账,1-6月的某一个会计科目登记错了,现在发现。如何把前面做错的会计科目改正?电子版的已经修改好了。
能把成本类,费用类,收入类子科目写一下吗
老师好,麻烦问下我的手工账财务费用借方是负数,结转损益怎么做分录
老师,我们是建筑公司,工地上工人的伙食费属于人工费还是福利费呢?