第2题第2问，净现值=未来现金净流量现值➖原始投资现值 ，2022年向前折一期，2023年向前折2期是流出的，23年售出的价格是得到的。怎么不是得到的减去流出的是净流量

第一张图片：“净现值=未来现金净流量现值-原始投资额” 那“未来现金净流量现值”应该等于“净现值-原始投资额”。 第二张图片：“现值指数=未来净现金流量现值/原始投资额”。 根据第一个公示换算可得出“现值指数=（净现值-原始投资额）/原始投资额”。 为什么讲义里面括号里面换算写的是（原始投资额+净现值）呢？不知道是我哪里理解有问题？

某建设项目的建设期2年，运营期10年，原始投资为1000万元，分别于第1年和第2年年初等额投入，运营期1—10年的净现金流量均为200万元，运营期期末的资本回收额为100万元，行业基准折现率为10%。要求计算该项目的下列指标：（1）项目计算期；（2）静态投资回收期(PP)；（3）各年现金净流量(NCF)；（4）净现值(NPV)、净现值率(NPVR)和现值指数(PI)；判断该项目投资是否可行。已知：（P/A,10%,10）=6.1446、（P/F，10%,1）=0.9090、（P/F，10%,2）=0.8264、（P/F，10%,12）=0.3186

第（3）现金净流量现值是净现值，还是未来现金净流量现值呢，看的题是用净现值➗年金现值系数，怎么公式又是现金净流量现值呢，这样不是应该（现金净流量现值一原始投资额）➗年金现值系数吗

甲项目在建设起点一次性投入固定资产的投资额为100万，无形资产的投资额为20万，建设期一年，在建设期期末投入开办费10万元，在建设期期末投入开办费10万元，在投产期第一年年末投入流动资金30万元，以后不再发生流动资金投资建设期资本化利息为10万，折旧年限为10年，预计固定资产净残值10万，无形资产摊销5年，经营期第一年预计净利润为18万，……2……30万，经营期前五年每年利息费用11万，假定经营期前五年的经营净现金流量比前五年多10万，要求:计算建设投资，原始投资，项目总投资，经营期第一年折旧额，摊销额，净现金流量，经营期前五年每年净现金流量，经营期后五年每年净现金流量，建设期期末净现金流量

E公司某项目投资期为2年，每年投资200万元。第3年开始投产开始时垫支营运资本50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法计提折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元。公司所得税税率25%，资本成本率10%。 (1)计算每年的营业净现金流量； (2)列出项目的现金流量计算表； 项目 第0年 第1年 第2年 第3～7年 第8年 固定资产投资 营运资本垫支 营业现金流量 固定资产残值 营运资本回收 现金流量 (3)计算项目的净现值，并判断项目是否可行。 {PVIF(10%,1)=0.909，PVIF(10%,2)=0.826，PVIF(10%,8)=0.467，PVIFA(10%,5)=3.791}