这道题的说法是错误的,核心原因是资本资产定价模型(CAPM)中,必要收益率与系统性风险(β 系数)是线性关系,而非 “两倍系统性风险对应两倍必要收益率”。 用公式和例子说明: CAPM 公式为: 必要收益率(R)= 无风险收益率(Rf)%2B β 系数 ×(市场平均收益率 Rm - 无风险收益率 Rf) 其中,(Rm - Rf)是 “市场风险溢价”,假设为固定值。 举例: 设无风险收益率 Rf=3%,市场风险溢价(Rm-Rf)=5%。 若 B 证券的 β 系数 = 1(系统性风险等于市场平均),则: B 的必要收益率 = 3% %2B 1×5% = 8%。 A 证券的 β 系数 = 2(是 B 的两倍),则: A 的必要收益率 = 3% %2B 2×5% = 13%。 结论: A 的系统性风险是 B 的 2 倍,但 A 的必要收益率(13%)并非 B(8%)的 2 倍(8%×2=16%≠13%)。 因为必要收益率包含固定的无风险收益率部分,β 系数只影响 “风险溢价” 部分,所以两者是线性关系(斜率为市场风险溢价),而非正比例关系。 因此,题目说法错误。
【计算题】甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合,假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%、β系数为1.6;B证券的必要收益率为30%,β系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险,A、B、C三种证券的投资比重设定为2.5:1:1.5,并使得投资组合的系数为1.75。 组合风险收益率是多少
甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合,假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%、β系数为1.6;B证券的必要收益率为30%,β系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险,A、B、C三种证券的投资比重设定为2.5:1:15,并使得投资组合的β系数为1.75。要求:(1)计算无风险收益率和市场组合的风险收益率无风险收益率+1.6×市场组合的风险收益率=21%;这一步是怎么算出来的
甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合,假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%、β系数为1.6;B证券的必要收益率为30%,β系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险,A、B、C三种证券的投资比重设定为2.5:1:15,并使得投资组合的β系数为1.75。要求:(1)计算无风险收益率和市场组合的风险收益率不会算第一步无风险收益率+1.6*市场组合的风险收益率=21%
判断。2.根据资本资产定价模型,如果A证券的系统性风险是B证券的2倍,则A证券的必要收益也是B证券的2倍。()3.与增量预算法相比,采用零基预算法编制预算的工作量较大、成本较高。()
甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合,假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%,β系数为1. 6;B证券的必要收益率为30%,β系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险,A、B、C三种证券的投资 比重设定为2.5∶1∶1.5,并使得投资组合的β系数为1.75。 要求: (1)计算无风险收益率和市场组合的风险收益率。 (2)计算C证券的β系数和必要收益率。 老师,请教一下这题解题思路
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