老师，例题中当内部收益率为15%时，是投资者吃亏还是发行方吃亏？

同学你好！投资者的内部收益率就是发行方的成本，内部收益率越高，表明发行方资本成本越高，所以当内部收益率为15%时，是发行方吃亏

2021-07-27

同学，您好，在票面金额和利率不变的情况下，内含报酬率受到发行价格的影响，如果发行价格越低，内含收益率越高，发行价格越高时，内含利率越低。可以看出内含报酬率越高，未来受到或付出的钱不变，发行方期初收到的钱越少，投资者期末受到的钱越多，看似是投资者赚了，但是实务中还需要考虑债券的违约风险，内含报酬率越高，说明发行人公司违约风险越高，如果债券违约了，那其实损失更大。祝您生活愉快。

2021-07-27

同学，你好 1.如果内部收益率＞票面利率，则投资人折价购买债券，如果债券的价格＞899.24，则不值得投资，反之，则值得投资如果内部收益率＜票面利率，则投资人溢价购买债券，如果债券的价格＞1075.92，则不值得投资，反之，则值得投资

2021-07-27

15%内部收益率小于票面利率说明是折价发行，也就是低于面值发行单从这里看，发行方吃亏了

2021-07-27

同学你好，我的理解，这句话是对的。

2021-07-27

快账用户9159 追问 2021-07-27 17:48

发行方吃亏为什么还折价发行呢

齐红老师解答 2021-07-27 18:13

同学你好！这个题目只说如果债券发行价是899.24元，内部收益率为15%，并没有说发行发是按照这个价格发行的哦，这个题目发行方发行的价格是1075.92元。

快账用户9159 追问 2021-07-27 18:15

这个题的下面有说，发行价为899.24时，内部收益率为15%

齐红老师解答 2021-07-27 18:22

不是同学，要判断发行方亏损还是投资方亏损，算一下投资方的净现值好了，当R=15%时，投资方的净现值=120*（P/A,15%,,5)%2b1000*（P/F,15%,,5)=120*3.3522%2b1000*0.4972=899.46，跟发行价899.24差不多，所以内部收益率为15%时，对发行方和投资方来说，都是可以接受的利率，不能说投资方更亏