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老师,例题中当内部收益率为15%时,是投资者吃亏还是发行方吃亏?

老师,例题中当内部收益率为15%时,是投资者吃亏还是发行方吃亏?
2021-07-27 16:08
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

免费咨询老师(3分钟内极速解答)
2021-07-27 16:37

同学,您好,在票面金额和利率不变的情况下,内含报酬率受到发行价格的影响,如果发行价格越低,内含收益率越高,发行价格越高时,内含利率越低。可以看出内含报酬率越高,未来受到或付出的钱不变,发行方期初收到的钱越少,投资者期末受到的钱越多,看似是投资者赚了,但是实务中还需要考虑债券的违约风险,内含报酬率越高,说明发行人公司违约风险越高,如果债券违约了,那其实损失更大。祝您生活愉快。

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快账用户6496 追问 2021-07-27 16:44

发行价越高,内含利率越低,是因为P越大,i越小吗

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齐红老师 解答 2021-07-27 16:51

同学,您好,是的,如果P越大,i就越小

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快账用户6496 追问 2021-07-27 16:52

虽然内部收益率是15%,但投资者还是按票面利率12%收利率的吧?

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齐红老师 解答 2021-07-27 16:57

同学,是的呢,是按票面收取利息和本金,只是您期初购买债券花的钱不一样,付出去的钱越少(比如50),未来收到的钱越多,内含报酬率越大。祝您生活愉快。

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快账用户6496 追问 2021-07-27 17:05

为什么期初付的钱越少,未来收到的钱越多

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齐红老师 解答 2021-07-27 17:46

一张100元债券(票面利率12%),代表的是每年的利息是12块,到期的时候会得到100元。看你花多少钱买到这个债券了,如果您画的钱越少,赚的差价就越多是不是,即报酬率越高。祝您生活愉快

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快账用户6496 追问 2021-07-27 21:34

到期会得到120吧?

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齐红老师 解答 2021-07-27 21:37

您好,如果是一年期,利息是12%,到期就可以得到112块钱,不管你起初是花多少钱买的呢

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同学你好! 投资者的内部收益率就是发行方的成本,内部收益率越高,表明发行方资本成本越高,所以当内部收益率为15%时,是发行方吃亏
2021-07-27
同学,您好,在票面金额和利率不变的情况下,内含报酬率受到发行价格的影响,如果发行价格越低,内含收益率越高,发行价格越高时,内含利率越低。可以看出内含报酬率越高,未来受到或付出的钱不变,发行方期初收到的钱越少,投资者期末受到的钱越多,看似是投资者赚了,但是实务中还需要考虑债券的违约风险,内含报酬率越高,说明发行人公司违约风险越高,如果债券违约了,那其实损失更大。祝您生活愉快。
2021-07-27
同学,你好 1.如果内部收益率>票面利率,则投资人折价购买债券,如果债券的价格>899.24,则不值得投资,反之,则值得投资 如果内部收益率<票面利率,则投资人溢价购买债券,如果债券的价格>1075.92,则不值得投资,反之,则值得投资
2021-07-27
15%内部收益率小于票面利率 说明是折价发行,也就是低于面值发行 单从这里看,发行方吃亏了
2021-07-27
同学你好,我的理解,这句话是对的。
2021-07-27
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