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第四问为什么负债资本成本要(1-企业所得税),而权益资本成本不用(1-企业所得税)?

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2022-06-24 16:21
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

免费咨询老师(3分钟内极速解答)
2022-06-24 16:23

你好 因为债务的利息支出是税前支付的 利息能够抵税 而普通股支付的股利时税后支付的 所以不需要

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快账用户3356 追问 2022-06-24 16:27

那第二问的也是算权益的B值,怎么有1-25%?

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齐红老师 解答 2022-06-24 16:59

看下过程加载卸载杠杆的推导 β资产=股权市场价值/企业的市场价值*β权益%2B负债的市场价值/企业的市场价值*β负债 ∵负债的市场风险很小,忽略不计。 β资产=股权的市场价值/(股权的市场价值%2B负债的市场价值)*β权益 又∵ 负债的市场价值即债权人角度的现金流折成的现值,本章假设债务是无到期日的,债务每年的现金流即税后利息,等同永续年金,折现率为等风险债务的市场利率。 负债的市场价值=[负债*i*(1-T)]/i =负债*(1-T) ∴β资产=权益/[权益%2B负债(1-T)]*β权益

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你好 因为债务的利息支出是税前支付的 利息能够抵税 而普通股支付的股利时税后支付的 所以不需要
2022-06-24
6%×75%×50%+12%×50% 你这里约等于8% 你看一下
2021-02-14
你好,同学 这里股权资本是负债基础上加上溢价补偿部分 所以是2%是溢价补偿部分 计算出溢价补偿后的股权资本成本在计算加权
2020-09-21
在MM理论下,无论考不考虑所得税因素,负债比重越大,公司的财务风险越大,进而导致公司的总体风险越大。因为风险与收益是对等的,股权投资人承担的公司总体风险变大了,所以其要求的股权收益率就越高,所以股权资本成本越高。
2022-09-01
这个企业负债越高 企业的财务风险越大 股东承受更高风险后,必然要求更高的回报率,所以权益资本成本提高
2020-08-24
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