老师你好，请问这个为什么是负债除以权益啊，什么意思，不明白，请老师指教

您好，1.净负债除以所有者权益计算的是一个净财务杠杆，类似于产权比率：负债/所有者权益，如果给出的是管理用财务报表，那么就用净负债/所有者权益，如果是传统的财务报表，那么就是负债/所有者权益。第一步：把“本公司”和“替代公司”的概念丢掉。根据有关风险和报酬的相关理论我们知道投资组合的系统风险等于组合中各个项目的系统风险的加权平均数。第二步：把公司整体作为一个投资组合，里面的项目有所有者投资的权益部分，还有债权人投资的债务部分，企业总体资产就是权益资金和负债资金的总和。于是，结合第一步，我们得出： β(资产)=（权益/资产）*β(权益)%2B（负债/资产）*β(负债) 第三步：根据第十一章的MM理论可知，债务的系统风险是0。于是有： β(资产)=（权益/资产）*β(权益) = β(权益) /[(权益%2B负债)/权益 = β(权益)/（1%2B负债/权益）第四步：上面都是不考虑所得税的影响，接下来就需要把所得税的因素加上去，于是负债就变成了税后负债： β(资产)= β(权益)/[1%2B负债*（1-T）/权益] =β(权益)/[1%2B（1-T）负债/权益] 第五步：公式的来龙去脉知道之后，就应该到卸载财务杠杆和加载财务杠杆的问题了。 2.1%2B（1—T可比）这是考虑了所得税：β权益=β资产×[1%2B(1-所得税税率)×(负债/权益)]

2024-06-14

齐红老师解答 2024-06-08 09:56

您好，下面这个推导好理解第一步：把“本公司”和“替代公司”的概念丢掉。根据有关风险和报酬的相关理论我们知道投资组合的系统风险等于组合中各个项目的系统风险的加权平均数。第二步：把公司整体作为一个投资组合，里面的项目有所有者投资的权益部分，还有债权人投资的债务部分，企业总体资产就是权益资金和负债资金的总和。于是，结合第一步，我们得出： β(资产)=（权益/资产）*β(权益)%2b（负债/资产）*β(负债) 第三步：根据第十一章的MM理论可知，债务的系统风险是0。于是有： β(资产)=（权益/资产）*β(权益) = β(权益) /[(权益%2b负债)/权益 = β(权益)/（1%2b负债/权益）第四步：上面都是不考虑所得税的影响，接下来就需要把所得税的因素加上去，于是负债就变成了税后负债： β(资产)= β(权益)/[1%2b负债*（1-T）/权益] =β(权益)/[1%2b（1-T）负债/权益] 第五步：公式的来龙去脉知道之后，就应该到卸载财务杠杆和加载财务杠杆的问题了。

快账用户1031 追问 2024-06-09 09:46

老师真是耐心且专业，一下子全明白了，谢谢老师

齐红老师解答 2024-06-09 09:47

亲爱的朋友，您太客气了，祝您高分通过考试！希望能帮助到您，感谢善良好心的您给我一个五星好评~

领取会员

在线提问累计解决68456个问题

亲爱的学员你好，我是来自快账的齐红老师，很高兴为你服务，请问有什么可以帮助你的吗？

您的问题已提交成功，老师正在解答~

微信扫描下方的小程序码，可方便地进行更多提问！

老师你好，请问这个为什么是负债除以权益啊，什么意思，不明白，请老师指教

热门问答 更多>

产品中心

帮助中心

内容社区

关于我们

领取会员

在线提问累计解决68456个问题

亲爱的学员你好，我是来自快账的齐红老师，很高兴为你服务，请问有什么可以帮助你的吗？

已经收到您的问题，请填写手机号，解答成功后可以快速查看答案。

您的问题已提交成功，老师正在解答~

微信扫描下方的小程序码，可方便地进行更多提问！

注册

热门问答更多>