对于保护性看跌期权，应该分别如何计算期权净收入、期权净损益、股票净收入、股票净损益？麻烦老师用数字分别举一下例子

假设股票当前价格为 S₀ ，执行价格为 X ，期权价格为 P ，到期日股票价格为 S₁ 。期权净收入：当到期日股票价格 S₁ 低于执行价格 X 时，期权净收入 = X - S₁ ；当到期日股票价格 S₁ 高于执行价格 X 时，期权净收入为 0 。例如，执行价格 X = 50 元，到期日股票价格 S₁ = 40 元，期权净收入 = 50 - 40 = 10 元。期权净损益：当到期日股票价格 S₁ 低于执行价格 X 时，期权净损益 = 期权净收入 - 期权价格 = （X - S₁） - P ；当到期日股票价格 S₁ 高于执行价格 X 时，期权净损益 = - P 。例如，执行价格 X = 50 元，到期日股票价格 S₁ = 40 元，期权价格 P = 5 元，期权净损益 = （50 - 40） - 5 = 5 元。股票净收入：无论到期日股票价格如何，股票净收入 = 到期日股票价格 S₁ 。例如，到期日股票价格 S₁ = 45 元，股票净收入 = 45 元。股票净损益：股票净损益 = 股票净收入 - 股票购买价格。假设股票购买价格为 40 元，到期日股票价格 S₁ = 45 元，股票净损益 = 45 - 40 = 5 元。

2024-08-21

同学你好，保护性看跌期权如果未来股价小于执行价格，（股价40，执行价格50）净损益=执行价格-股票购买价格-期权价格，因此你写的式子里第一个数据应该是50*1000，而不是40*1000

2022-06-16

您好，因为这个计算损益时，要按股票实际买入的时点价格计算成本，而不是到期日的价格。35是买入时的价格，30是到期日的价格。

2021-07-29

你好，学员，稍等一下

2022-11-28

（1）①应该选择抛补性看涨期权，可将净损益限定在（0到执行价格之间）。购买1股股票，同时出售该股票的1股看涨期权。②股票价格上涨，该组合的净损益=40-40%2B5=5（元）。③股票价格下降，期权持有人不行权，所以投资者的净损益=32-40%2B5=-3（元）。（2）预期股价大幅波动，不知道股价上升还是下降，应该选择多头对敲组合。多头对敲就是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权。 1年后股价=40×（1-50%）=20（元）组合净收入=X-ST=40-20=20（元）组合净损益=组合净收入-期权购买价格=20-8=12（元）。

2022-04-25

快账用户8110 追问 2024-08-21 15:38

课堂讲义里的这些公式是分别对应什么的？麻烦老师也能用数字举例一下

齐红老师解答 2024-08-21 15:43

“保护性看跌期权的净收入 = MAX (执行价格 - 股票市价，0) %2B 股票市价” 这个公式是用来计算保护性看跌期权到期时的净收入。例如，执行价格为 50 元，股票市价为 40 元，期权费用为 5 元，购买股票的价格为 45 元。净收入 = MAX (50 - 40, 0) %2B 40 = 10 %2B 40 = 50 元 “最低净收入 = 执行价格” 这表示在股票市价极低（接近 0）的极端情况下，保护性看跌期权的净收入最低就是执行价格。比如执行价格是 50 元，这就是最低净收入。 “保护性看跌期权的净损益 = 净收入 - 购买股票的价格 - 期权费用” 此公式用于计算保护性看跌期权的最终盈利或亏损。以上面的例子，净损益 = 50 - 45 - 5 = 0 元 “最低净损益 = 执行价格 - 购买股票的价格 - 期权费用” 同样以上面的例子，最低净损益 = 50 - 45 - 5 = 0 元

快账用户8110 追问 2024-08-21 15:52

1、“保护性看跌期权的净收入 = MAX (执行价格 - 股票市价，0) + 股票市价”：请问这是股票、期权组合的净收入吗？ 2、看了刚才老师举了两个例子，净损益的公式有些许差异，但是结果是一致的，请问在做题时，应该如何区分使用？

齐红老师解答 2024-08-21 16:02

1.“保护性看跌期权的净收入 = MAX (执行价格 - 股票市价，0) %2B 股票市价”，这的确是股票和看跌期权组合的净收入。它表示在期权到期时，组合能够获得的最大收入。 2.关于净损益的公式，在做题时，通常可以这样区分使用：如果题目给出了明确的条件，比如购买股票的价格、期权费用等具体数值，那么就使用 “保护性看跌期权的净损益 = 净收入 - 购买股票的价格 - 期权费用” 这个公式，通过计算得出净损益。如果只是要求计算在某种极端情况下的最低净损益，那么可以直接使用 “最低净损益 = 执行价格 - 购买股票的价格 - 期权费用” 这个公式。