【正确答案】 B 【答案解析】 到期日股价小于执行价格，投资人会行使看跌期权，多头看跌期权净损益＝（25－20）－6＝－1（元）。投资人会放弃看涨期权，多头看涨期权净损益＝－5（元）。则该投资人净损益＝－1－5＝－6（元）。 【该题针对“多头对敲”知识点进行考核】

你好 【正确答案】 B 【答案解析】 到期日股价小于执行价格，投资人会行使看跌期权，多头看跌期权净损益＝（25－20）－6＝－1（元）。投资人会放弃看涨期权，多头看涨期权净损益＝－5（元）。则该投资人净损益＝－1－5＝－6（元）。

到期日：如果未行权，将期权费确认为投资收益

学员您好，我这边给你传个图片能看到么

学员您好，给您传了图片，看不到的话给我回复

这个是理性经济人和零和博弈的结果，平均收益是一定的

BC 【答案解析】 多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。

BC 【答案解析】 多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。

你好 是收到购买方支付期权的钱。

买入两个期权的成本为3.5元，假设股价为23.5元，这时候看涨期权行权，投资收入为3.5元，这时候投资净损益为0，股价大于23.5投资净损益大于0。如果股价等于14.5，看跌期权行权，净损益为0，股价低于14.5投资净损益大于0，因此当股价大于等于14.5小于等于23.5时，投资净损益小于等于0，大于23.5或大于等于0小于14.5，投资净损益大于0

推导如下： 在建立对冲组合时： 股价下行时看涨期权到期日价值＝股价下行时到期日股票出售收入－偿还的借款本利和＝到期日下行股价×套期保值比率－借款本金×（1＋无风险利率） 由此可知： 借款本金＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时看涨期权到期日价值）/（1＋无风险利率） 【提示】如果股价下行后，股价低于执行价格，则股价下行时看涨期权不会被执行，股价下行时看涨期权到期日价值等于0，此时表达式变为“借款＝（到期日下行股价×套期保值比率）/（1＋无风险利率）”。