持续增长股利的公式d1/rs-g，我的问题是折现到现在时点怎么做，是分母乘以折现系数吗，还是整个公式后乘以折现系数，今天做题这两种答案都见过了，这是什么情况

第一张图片是分母乘以再往前折现，第二张图片是整个公式后乘以折现系数

图片发上来顺序反了，老师理解一下～

老师，还在吗

嗯嗯，老师在吃饭，吃完饭答复你，你先看其他的哈

同学，你这个题目应该是分段计算价值，是不是前面几年我股利不稳定，后面才稳定的题目？ 这个原理是这样的，如果能够符合公式原理，当然直接套用，直接才用稳定增长模型，如果不符合公式原理，那就要进行分段分成两段:一段是常规折现，一段是套用公式的，目的最终都是能把现值计算出来

嗯嗯，我想知道计算折现的时候是公式后面乘以折现率还是分母下呀，为啥这两个公式计算的不一样

请把完整题目发一下给老师，老师给你说一下，这个要画时间轴，第一个×系数0.7312应该是知道终值求现值的现值系数，整体折现，不存在单个分母折现问题 第二个是计算×(1+8%)两次，应该是全D2的股利，然后折现的了。 你所说的

好的，辛苦老师了，我一会发题

第一题有点长，计算22年的股权现金流量，这里是整体后乘以的折现率，第二道题第一问是分母乘以的折现率

这是第二道题

第二题：不变增长模型　　 即股利按照固定的增长率g增长。 计算公式为：V1=D2/(k-g)　　注意此处的D2为下下一期的股利，而非当期股利。

第二道题第一问是分母乘以的折现率，你的这个问题，老师一直没有看明白？这个分母乘以是啥意思？这个分母四哪个数据？折现率又是哪一个？你写一下。

第一题，因为123年增长不问，到20X4才开始稳定的8%，所以才开始稳定，才开始用模型，而第二题一开始就是稳定的了。

老师，这是我计算的步骤，辛苦看一下是怎么计算呢

嗯嗯，第二个题，这个有点狡猾。

谢谢老师，明白啦

不客气的话，加油，也期待你的五星好评

老师我的界面只有追问和催问，没有找到点评啊，您的回答对我帮助很大，我一定给您好评，如果你知道从哪评论告诉我～