为什么？ MM理论认为，在考虑所得税的条件下，权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加，债务资本成本不变，加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低

有负债企业的权益资本成本＝相同等级无负债企业的权益资本成本➕风险溢价（因为有负债要偿还利息）根据这个可知随着负债比例增加，权益资本成本也是增加的。而因为负债增加，企业价值会增加，因为利息具有抵税作用，负债越大，抵税效应越强。企业价值与加权平均资本成本成反比，所以加权平均资本成本越低。

2022-08-19

对企业而言，股权资本成本（如股东要求的分红回报、股价增值）是 “税后支付”（利润先交税，剩余部分才能分给股东），无抵税效应；而债务利息是 “税前支付”，有税盾效应，导致债务税后成本通常远低于股权成本

2025-08-29

在MM理论下，无论考不考虑所得税因素，负债比重越大，公司的财务风险越大，进而导致公司的总体风险越大。因为风险与收益是对等的，股权投资人承担的公司总体风险变大了，所以其要求的股权收益率就越高，所以股权资本成本越高。

2022-09-01

因为产权比率增加，财务风险增加，股东要承担的风险也会增加，股东要求的报酬率也随之增加，所以权益资本成本增加。

2024-03-17

你好，这个题目选择B

2023-11-08

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