L快递公司2020年的净利润为100万元,财务费用为30万元,所得税费用为10万元,累计折旧与摊销共计15万元。同时,与2019年相比,该企业的营运资本增加为5万元,资本支出为10万元。权益所占比例60%,税后负债成本4%。在资本市场中,L快递公司的β系数估计值为1.5,无风险报酬率为2%,市场风险资产的平均报酬率10%。L快递公司以7.5%的平均利率借款,平均所得税税率为25%。要求计算L快递公司在2020年的自由现金流

A公司2016年度财务报表主要数据如下:销售单价10元/件；销售量100万件；单位变动成本6元/件；固定经营成本200万元；股利60万元；股东权益（40万股普通股，市场价格为10元/股)400万元；负债的平均利率6%；权益乘数1.5；所得税税率25%；要求：(1)计算该公司2016年年末的资产总额、负债总额、产权比率；(2)计算该公司2016年的息税前利润、净利润、每股收益、股利支付率和每股股利;(3)假设无风险收益率为5%，该公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为13%，该公司股票为固定增长股票，股利增长率为20%，分别按股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股资本成本;

2、L快递公司2020年的净利润为51000万元，财务费用为1300万元，所得税费用为7500万元，累计折旧与摊销共计110万元。同时，与2019年相比，该企业的营运资本增加为12000万元，资本支出为3000万元。权益所占比例71%，税后负债成本6.6%。预期L快递公司在2021-2023年处于稳定增长期，且各个年度的自由现金流分别为30124、41120、40000。在2022年末之后，预期该企业会以每年5%的速度稳定增长。在资本市场中，L快递公司的3系数估计值为114，无风险报酬率为6%，市场风险资产的平均报酬率10.74%。L快递公司以7.5%的平均利率借款，平均所得税税率为12%。(1)请根据上述所给条件，计算L快递公司在2020年的自由现金流;(10分)请根据上述所给条件，计算L快递公司的加权平均资本成本与企业在2022年年末以后的后续价值。(10分)(2)请估算公司的整体价值。(10分)

2、L快递公司2020年的净利润为51000万元，财务费用为1300万元，所得税费用为7500万元，累计折旧与摊销共计110万元。同时，与2019年相比，该企业的营运资本增加为12000万元，资本支出为3000万元。权益所占比例71%，税后负债成本6.6%。预期L快递公司在2021-2023年处于稳定增长期，且各个年度的自由现金流分别为30124、41120、40000。在2022年末之后，预期该企业会以每年5%的速度稳定增长。在资本市场中，L快递公司的3系数估计值为114，无风险报酬率为6%，市场风险资产的平均报酬率10.74%。L快递公司以7.5%的平均利率借款，平均所得税税率为12%。(1)请根据上述所给条件，计算L快递公司在2020年的自由现金流;(10分)请根据上述所给条件，计算L快递公司的加权平均资本成本与企业在2022年年末以后的后续价值。(10分)(2)请估算公司的整体价值。(10分)

HN公司2021年息税前利润为600万元，资本性支出为4000万元，折为200万元，售收入为8000万元，营运资本占销售收入的比重为20%，所得税税率为20%，国库券利率为6。预期今后4年内公司将以8％的速度高速增长，为1.2，税前债务成本为10%，负权益之比为1:1。市场平均风险报酬率为5%。计算自由现金流量现值

HN公司2021年息税前利润为600万元，资本性支出为4000万元，折为200万元，售收入为8000万元，营运资本占销售收入的比重为20%，所得税税率为20%，国库券利率为6。预期今后4年内公司将以8％的速度高速增长，为1.2，税前债务成本为10%，负权益之比为1:1。市场平均风险报酬率为5%。4年后HN公司进入稳定增长期，增长率为6%,B为1，税后债务成本为7%，负债比率为40%,资本性支出和折旧互相抵销。市场平均风险报酬率为5%。计算HN稳定增长期公司自由现金流量现值。